2014年暑期夏令營A組 張妍語

13.97萬億，6383萬。

以上分別是截至今年6月，銀行理財產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的資金規(guī)模——而今年，恰逢銀行推出理財產(chǎn)品十周年之際。一方面，銀監(jiān)會對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管逐漸加碼，另一方面，低門檻，高客戶滲透率的“草根”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品讓“土豪”傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品越來越感到壓力山大。

過去，“寶寶”，P2P、眾籌等領(lǐng)域一直是各大互聯(lián)網(wǎng)金融公司角逐的斗場，然而從今年年初，各大銀行陸續(xù)推出“寶寶”類產(chǎn)品，兩周前由民生銀行成立的“民生易貸”等業(yè)務(wù)也宣告著“土豪”銀行們涉水P2P的腳步，這些種種似乎預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融將告別“草根”占領(lǐng)的時代，進(jìn)入“土豪”們的“拼爹”時代。

然而，銀行發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融，對于投資者來說究竟是好是壞？理財十周年，面對著野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，銀行究竟是該固守本心，還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)？

“買銀行的理財產(chǎn)品怎么會虧呢？”

看著工行近期在售的理財產(chǎn)品，老李嘆了一口氣，“最近銀行理財?shù)氖找媛试絹碓降土恕?rdquo;作為一個資深購買者，老李已經(jīng)購買了近10年工商銀行的理財產(chǎn)品了。當(dāng)初選擇工行，一方面是因為工行作為中國“五大行”之一，能夠給老李帶來更多的安全感，另一方面，也是因為老李家附近就有一個工行的網(wǎng)點。圖一個方便，老李逐漸就從“買買看”開始養(yǎng)成了一種購買的習(xí)慣。

“銀行的理財產(chǎn)品，收益率變動一直不大，我最初買的時候也就4%，5%的樣子，現(xiàn)在也是如此，只有在去年到今年初的時候比較高，到了6%。”老李回憶道。從購買保本型的理財產(chǎn)品進(jìn)行嘗試開始，老李很快就對銀行建立了信任感，鐘情于非保本型的理財產(chǎn)品，而銀行，也從來沒有讓他失望過。十年來，老李期期按預(yù)期收益率獲得本息，在很大程度上，老李將購買的理財產(chǎn)品當(dāng)成了“比定存利率更高的定期存款”。

老李的心態(tài)在銀行理財?shù)馁徺I者之中十分普遍。這些理財產(chǎn)品，以銀行信用擔(dān)保，以“資金池”模式運作，剛性兌付的局面并不少見。以上周（7.19-7.25）為例，根據(jù)普益財富機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，上周有1001款銀行理財產(chǎn)品到期，所有公布了到期收益率的195款產(chǎn)品均實現(xiàn)最高預(yù)期收益率。

“買銀行的理財產(chǎn)品怎么會虧呢？我沒聽說過。”中國銀行的一位投資者在聽到記者的問題后驚訝的回答。

“寶寶”不掙錢

在最初的八九年里，老李從來沒有考慮過“銀行的理財產(chǎn)品收益率太低”的問題，對金融一竅不通的他看重的就是理財產(chǎn)品的穩(wěn)健性，但是，隨著兒子上了大學(xué)，進(jìn)入了金融系，老李的心態(tài)開始發(fā)生了變化。

2013年，余額寶上線，高于6%的年化收益率讓老李的兒子躍躍欲試，一開始，余額寶老李覺得“很不靠譜”，可隨著銀行逐漸推出各種“寶寶”類產(chǎn)品，老李有點動心了。“畢竟銀行理財有一段時間的封閉期，而且都是5萬起購的，”今年年初，老李購買了1萬元的工行“薪金寶”，“試試看嘛。”老李笑著說。

“寶寶”類理財產(chǎn)品，是銀行涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一次重大嘗試。自從阿里和天弘基金合作推出出余額寶，截至今年3月底規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5413億元，強大的吸金能力讓許多銀行倍感壓力，在這樣的情況下，銀行“寶寶”們的推出是一種必然，而銀行的財大氣粗也使得銀行“寶寶”們后來居上，收益率游走在5%左右，反觀互聯(lián)網(wǎng)金融公司的“寶寶”們卻是疲態(tài)漸露，余額寶收益率近期始終低于5%。

然而，銀行對這些“寶寶”們的態(tài)度倒不似親生。據(jù)銀監(jiān)會一位工作人員分析，由于“寶寶”類產(chǎn)品本質(zhì)上屬于貨幣基金，而貨基給銀行的提成很低，因此，“寶寶”類產(chǎn)品并不能夠帶給銀行足夠的收益，而推出“寶寶”類產(chǎn)品，更多的也只是銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融時代下的一種應(yīng)對舉措而已。

“但是因為收益率也不高，所以我大部分的閑錢還是用來買理財產(chǎn)品的，畢竟，那個還是簡單可靠一些。”老李解釋道，而他所說的“簡單”，并不是指渠道的便捷，而是省心——不用每天關(guān)注收益率，也不用過多的考慮資金流向帶來的風(fēng)險性。

“我覺得預(yù)期收益率型的理財產(chǎn)品不會消失的，”中信銀行一位理財經(jīng)理分析，“畢竟，很多購買銀行理財產(chǎn)品的客戶都是中老年人，風(fēng)險承受能力低，而且對金融行業(yè)也不熟悉。我相信隨著銀監(jiān)會8號文，35號文的出臺，未來凈值型的理財產(chǎn)品數(shù)量會有所上升，但是穩(wěn)健依然會是銀行理財產(chǎn)品的主流，預(yù)期收益率型的產(chǎn)品不會消失。”

涉足P2P

近期，因為P2P的火爆，招商銀行、民生銀行、華夏銀行、國家開發(fā)銀行、包商銀行等紛紛殺入P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，兩周前，民生銀行旗下的民生電商的P2P平臺民生易貸成立，都宣告著銀行的大批“正規(guī)軍”插足網(wǎng)貸，算是正式攪動了P2P的一池春水。

其實，銀行涉足P2P業(yè)務(wù)已經(jīng)不是首次。隨著人人貸等互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺的崛起，以平安銀行為背景，“含著金湯匙出生”的陸金所于2011年9月，由平安銀行出資8.37億元打造成功，成為國內(nèi)最大的P2P平臺，隨后，招商銀行也不落人后，推出小企業(yè)E家“e 穩(wěn)健融資項目”，“正規(guī)軍”逐漸形成規(guī)模。

對于投資者來說，這似乎是一種福音。在P2P網(wǎng)貸平臺興起以來，其亂象和超高的收益率一起，成為P2P引人注目的兩大話題。P2P的收益率動輒15%以上，以50元為門檻，超高的收益率無疑是吸引力十足，但跑路不斷的現(xiàn)象又讓許多投資者望而卻步。然而，“土豪”們的介入?yún)s帶給了投資者更多的信心。

作為一名金融專業(yè)的學(xué)生，老李的兒子小李，去年在陸金所的平臺上購買了2000元的網(wǎng)貸，到現(xiàn)在，也算是小有收入。“陸金所的收益率不算高，現(xiàn)在也只有8%左右，其他的平臺，像人人貸、有利網(wǎng)收益率都在10%以上，可是畢竟還是陸金所更有擔(dān)保一點，不能全看重收益率。”小李這樣解釋。

對P2P平臺的監(jiān)管，銀監(jiān)會已經(jīng)說了很久，但是一直都是“雷聲大雨點小”，銀監(jiān)會一位工作人員分析，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興事物，監(jiān)管部門目前抱有一種觀望態(tài)度，“不好管，也不想管太多限制了它的自由發(fā)展”，所以如今P2P平臺監(jiān)管幾乎處于真空狀態(tài)。因而親爹強，干爹硬的銀行進(jìn)入P2P領(lǐng)域，對于投資者來說無疑是一種福音。收益率遠(yuǎn)高于理財產(chǎn)品，而投資門檻又遠(yuǎn)低于信托等投資方式，而且，“銀行總不會也跑路了吧。”小李笑著說。

并且，隨著銀行的加入，監(jiān)管出臺規(guī)范的進(jìn)程或者也將加快。人人貸創(chuàng)始人楊一夫表示，金融大鱷進(jìn)場有利于P2P行業(yè)走向陽光，也直接證明傳統(tǒng)金融機構(gòu)對P2P行業(yè)的認(rèn)可，代表了行業(yè)發(fā)展的潮流，是一個積極信號，甚至有利于行業(yè)監(jiān)管的加速推進(jìn)。