經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 鄭淯心/文 今年兩會(huì)，全國(guó)人大代表、圣泉股份董事長(zhǎng)唐一林提出了八個(gè)議案，其中關(guān)于新三板的幾點(diǎn)建議，他提到要明確“三類(lèi)股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格，創(chuàng)新層基礎(chǔ)上再設(shè)立一個(gè)“精選層”。

唐一林認(rèn)為，隨著新三板市場(chǎng)的快速發(fā)展，也逐漸暴露出一些問(wèn)題，流動(dòng)性不足、交易量低。截止到2016年年底，新三板企業(yè)合計(jì)成交額為1,912.29億元，成交股數(shù)為363.63億股，較2015年有所增長(zhǎng)，但是“僵尸企業(yè)”卻未有實(shí)質(zhì)減少，數(shù)據(jù)顯示2016年有60%的新三板企業(yè)為0成交。整體來(lái)看，2016年新三板成交量?jī)H為創(chuàng)業(yè)板的3.6%，成交額為創(chuàng)業(yè)板的0.8%，年均換手率為創(chuàng)業(yè)板的0.9%。同時(shí)，發(fā)展路徑不明確、供需關(guān)系不平衡和500萬(wàn)的高準(zhǔn)入門(mén)檻等嚴(yán)重限制了新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性。

為此他建議：1、盡快明確“三類(lèi)股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格；2、盡快推出直接轉(zhuǎn)板試點(diǎn)或IPO綠色通道；3、完善分層機(jī)制，創(chuàng)新層基礎(chǔ)上再設(shè)立一個(gè)“精選層”。

所謂“三類(lèi)股東”，即契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)于2015年11月16日對(duì)外發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)問(wèn)答（一）——關(guān)于資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型私募基金投資擬掛牌公司股權(quán)有關(guān)問(wèn)題》，資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型私募基金等不僅可以投資擬掛牌公司股份，而且所持股份可以直接登記為產(chǎn)品名稱(chēng)。唐一林認(rèn)為，現(xiàn)在“三類(lèi)股東”成為新三板公司IPO的巨大障礙，新三板公司申請(qǐng)IPO前必須要將“三類(lèi)股東”清退，為此新三板公司將付出巨大的代價(jià)。

唐一林認(rèn)為，鑒于“三類(lèi)股東”在提升新三板的交易活躍度上起到重要作用，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)已經(jīng)確認(rèn)該等持股主體的合法資格。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也鼓勵(lì)新三板企業(yè)通過(guò)IPO轉(zhuǎn)板為上市公司，所以“三類(lèi)股東”不應(yīng)該成為新三板公司申請(qǐng)IPO的障礙。他希望在新三板企業(yè)申請(qǐng)掛牌及申請(qǐng)IPO過(guò)程中，統(tǒng)一對(duì)“三類(lèi)股東”的審核政策，確認(rèn)“三類(lèi)股東”在IPO過(guò)程中作為發(fā)行主體股東的股東資格。

唐一林認(rèn)為，新三板優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)直接轉(zhuǎn)板試點(diǎn)或開(kāi)通IPO綠色通道，在操作上已經(jīng)成為可能。考慮到新三板公司數(shù)量較大，為避免對(duì)A股市場(chǎng)造成沖擊，建議制定較高的轉(zhuǎn)板或IPO綠色通道標(biāo)準(zhǔn)，例如：總股本1億股以上；股東人數(shù)1000人 以上；連續(xù)3年累計(jì)凈利潤(rùn)不少于3億元；必須是高新技術(shù)企業(yè)或戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)；掛牌滿(mǎn)2年等等。

同時(shí)，他建議從創(chuàng)新層企業(yè)中再次選出估值水平合理、流動(dòng)性好的企業(yè)設(shè)立精選層，進(jìn)入精選層的企業(yè)將會(huì)享受估值和流動(dòng)性的溢價(jià)，在一定范圍內(nèi)激活新三板二級(jí)市場(chǎng)交易量，達(dá)到部分解決市場(chǎng)流動(dòng)性的問(wèn)題。其次，在創(chuàng)新層基礎(chǔ)上再設(shè)立一個(gè)“精選層”，可以吸引更多的優(yōu)秀企業(yè)爭(zhēng)相到新三板掛牌。同時(shí)讓更多的PE、公募以及各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者參與新三板的投資，從而激活新三板市場(chǎng)。

除此之外，他還提出提升專(zhuān)利經(jīng)濟(jì)價(jià)值、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈促進(jìn)石墨烯應(yīng)用開(kāi)發(fā)、加強(qiáng)有機(jī)肥監(jiān)管提高農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)、降低農(nóng)民用肥成本等建議。