經(jīng)觀大健康 余詩琪/文 “沒猴了，我們今年的猴子已經(jīng)全部被訂走了，明年的猴子都賣出去了。”一位在廣州從業(yè)多家的靈長類實驗動物養(yǎng)殖場負責人向經(jīng)觀大健康直言，他提到的“猴子”是當前藥物研發(fā)中的實驗動物——食蟹猴。

隨著國內(nèi)生物藥這幾年的急速發(fā)展，猴子成為緊俏貨。用一位創(chuàng)新藥企高管的話說，剛需且需求量大，至少要提前一年去訂，有錢都不一定能排上。

直接的結(jié)果就是要靠此掙錢的企業(yè)只能不惜代價地去“搶猴子”，比如用量最大的臨床前CRO（醫(yī)藥外包）行業(yè)。近日，昭衍新藥以18.05億元的價格收購了兩家猴場。按照醫(yī)藥自媒體阿基米德Biotech的消息，這兩家猴場將為昭衍新藥帶來2萬只猴子，簡單用收購價去推算，一只猴子就扛了9萬元的市值，創(chuàng)造了新的記錄。

單純看價格，相比于2022年2月中國采購網(wǎng)上公布的12.2萬元/只，并不算貴。但這是大規(guī)模收購，跟招標采購完全不在一個量級上。相比于去年康龍化成兩次買猴，價格已經(jīng)漲了近三倍。去年，康龍化成分別以1.1億元和2.06億元的價格通過控股和收購的方式入手了兩家猴場，這為它帶來了近1萬只猴子。

且過去半年，整個CRO行業(yè)的股價都在下跌，昭衍新藥的股價跌了23%左右，這又憑空增加了收購的代價。但沒辦法，去年的營收增速還在40%，再不出手，猴子的缺口補不上，生意有可能都持續(xù)不下去了。

猴子太缺了

實際上，猴子是這幾年才開始緊俏的。上述創(chuàng)新藥企高管對經(jīng)觀大健康表示，此前的小分子化藥時代對猴子需求并不大，更多使用的是小白鼠、兔子這些實驗動物。但進入到大分子生物藥時代，與人類基因同源度最高的猴子成為臨床前試驗的首選，尤其是眼科、神經(jīng)系統(tǒng)的藥物基本只能用它，其他如小鼠等實驗動物的結(jié)果跟人體匹配度并不高。

從數(shù)據(jù)上看，從2017年開始，實驗猴用量每年成萬只地增長。到2019年，國內(nèi)實驗猴用量近3萬只，其中新藥臨床前試驗消耗約2.5萬只猴子，基礎(chǔ)研究用量約5000只。并沒有過去兩年的公開數(shù)據(jù)，但多位行業(yè)人士稱，增長速度更快了。

與此同時，猴子的養(yǎng)殖規(guī)模并沒有同比擴張，供需失衡之下，缺口越來越大。擴張的難度首先體現(xiàn)在猴子的養(yǎng)殖資質(zhì)和繁育要求上。沙利文分析師吳宇侖指出，實驗猴供應商需要具有野生動物馴養(yǎng)繁殖許可證、實驗動物生產(chǎn)許可證等資質(zhì)。具備這些資質(zhì)的猴場并不多，上述猴場負責人稱，同行挺少的，基本都集中在廣東、廣西、云南地區(qū)。

在繁育要求上，食蟹猴飼養(yǎng)周期比小鼠這些要長得多，能用于臨床試驗的猴子年齡需要大于三歲，而且一年只有一胎，繁育速度很慢。再加上食蟹猴是國家二級重點保護動物，采購都需要上級部門的批準才行。

這也使得整個行業(yè)的主要企業(yè)都不成規(guī)模，相比于小白鼠行業(yè)，已經(jīng)催生出南模生物、集萃藥康等上市公司，猴子養(yǎng)殖甚至都很難稱得上一個行業(yè)。

開頭提到的廣州某養(yǎng)殖場負責人就說，他對擴大養(yǎng)殖規(guī)模并沒有太大興趣，“對資金要求挺高的，養(yǎng)猴子本身也很復雜”。他們只想做好眼下的事，且據(jù)他了解，這也是多數(shù)猴場負責人們的態(tài)度。

大分子創(chuàng)新藥在崛起，以小規(guī)模企業(yè)為主的猴子養(yǎng)殖戶明顯是跟不上節(jié)奏了。

根據(jù)中國實驗靈長類養(yǎng)殖開發(fā)協(xié)會介紹，全國兩種主要實驗猴存欄24萬余只，照衍生物相當于買了十分之一的市場份額。如果考慮到生長周期的情況，數(shù)據(jù)會更加驚人。目前除幼猴、種猴外，實際商品猴存欄約10萬只，如果再除去被海外預訂、包銷的，年齡太小的或“更年期”猴，國內(nèi)適用的存量僅有約3萬只。

搶猴子=搶單子？

不成比例的供需關(guān)系導致了整個供應鏈發(fā)生了巨變。

之前猴子養(yǎng)殖場主要是對接CRO和藥企，也會接一些實驗室的“散單”。但現(xiàn)在，基本被CRO包圓了。主要的交易流程變成了，養(yǎng)殖場只對接CRO，藥企和實驗室都得找CRO企業(yè)去下單。上述養(yǎng)殖場主說，平時主動找過來的藥企，他都會建議去找相熟的CRO企業(yè)去采購，只有那里才訂的上貨。

但隨著行業(yè)增長勢頭迅猛，這種合作關(guān)系并不牢靠，CRO企業(yè)選擇了更強綁定的關(guān)系，那就是收購。

除了昭衍新藥和康龍化成之外，時間再往前移到2019年底，藥明康德收購了廣東春盛，獲得了2萬余只食蟹猴，當時成為國內(nèi)食蟹猴飼養(yǎng)規(guī)模最大的企業(yè)之一。相比于藥明康德的提前布局，昭衍新藥要“被動”得多。

更核心的是，三家頭部CRO都借此在供應鏈上游占據(jù)了相當分量的地位，幾乎算是卡住了業(yè)務的源頭。在與經(jīng)觀大健康交流的多位創(chuàng)新藥企高管都提到，有沒有猴，是選擇CRO企業(yè)的關(guān)鍵指標之一。

毫不夸張地講，現(xiàn)在藥企如果要做相關(guān)實驗，都得等CRO企業(yè)的排期，很多時候排期都超過了一年。CRO會對項目排序有所選擇，緊急的、高利潤的、周期相對較短的項目才會被優(yōu)先選擇。

在2020年的年報中，昭衍直接提到，擁有靈長類動物模型資源或技術(shù)將會給公司贏得市場主動權(quán)，甚至可以作為戰(zhàn)略資源進行壟斷。

短期內(nèi)看，猴子養(yǎng)殖場都沒有爆發(fā)式增長的跡象。在未來一段時間內(nèi)，“搶猴子”就等同于“搶單子”。包括昭衍新藥在內(nèi)的幾家龍頭CRO公司，還會大概率地繼續(xù)去買。

這肯定會推動猴子養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展，但收購意味著行業(yè)越來越“封閉”，它很難出現(xiàn)能獨立IPO的公司。猴子養(yǎng)殖場將成為CRO供應鏈的一個環(huán)節(jié)，越來越無法成為一個獨立行業(yè)，這也是國內(nèi)市場的現(xiàn)狀。

在好標的幾乎沒有的當下，CRO企業(yè)還會“頭疼”一陣子，不過這是增長的衍生品，是“幸福的煩惱”。