經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 濮振宇 曾拍出20億“天價(jià)”卻無(wú)人付款的鋰礦企業(yè)斯諾威，啟動(dòng)重整招商后又找到了新的意向接盤者。11月28日，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，斯諾威的管理人宣布，斯諾威公開(kāi)招募重整投資人遴選活動(dòng)順利舉行，經(jīng)遴選專家評(píng)審組評(píng)議，寧德時(shí)代為第一順位候選重整投資人，協(xié)鑫能科為第二順位候選重整投資人。

對(duì)于參與斯諾威股權(quán)爭(zhēng)奪，寧德時(shí)代相關(guān)人士11月29日對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，寧德時(shí)代通過(guò)線下綜合評(píng)分流程成為了斯諾威公司重整投資人。此舉將有利于寧德時(shí)代對(duì)上游主要資源進(jìn)行全面布局，增強(qiáng)供應(yīng)鏈保障能力，完善產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局。

協(xié)鑫能科相關(guān)人士11月29日告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者，入局上游鋰電材料，會(huì)對(duì)公司當(dāng)前業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。首先，公司在換電站與電池銀行相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中將占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，有效保證公司移動(dòng)能源業(yè)務(wù)電池包的供應(yīng)穩(wěn)定性，降低移動(dòng)能源原材料成本，增強(qiáng)公司移動(dòng)能源生態(tài)核心競(jìng)爭(zhēng)力，完善公司在移動(dòng)能源行業(yè)的布局，在行業(yè)中占據(jù)更大的話語(yǔ)權(quán)。

寧德時(shí)代是國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池龍頭，其成為第一順位候選重整投資人表明了其目前在斯諾威重整方面擁有優(yōu)勢(shì)。而協(xié)鑫能科也擁有重整斯諾威的多個(gè)有利條件，目前協(xié)鑫能科是斯諾威第一大債權(quán)人，已攬入斯諾威超10億元債權(quán)，占斯諾威總債權(quán)金額的2/3，同時(shí)協(xié)鑫能科參股公司四川珩鑫占有斯諾威股份的45.71%。

至于最終由寧德時(shí)代還是協(xié)鑫能科主持斯諾威的重整工作，目前還在博弈中。根據(jù)重整流程，本次披露公告為遴選并非中標(biāo)結(jié)果，只有一系列相關(guān)審核程序完成后，才能得知最終結(jié)果。另外，斯諾威54.29%股權(quán)正在進(jìn)行拍賣，出資人組身份不能確定，等待股權(quán)拍賣完成后，出資人組才能召開(kāi)會(huì)議，進(jìn)而重整計(jì)劃才能正式展開(kāi)。

從拍賣到重整 股權(quán)歸屬一波三折

寧德時(shí)代、協(xié)鑫能科之所以都看中了斯諾威重整項(xiàng)目，是因?yàn)楹笳邠碛胸S富的鋰礦資源。公開(kāi)資料顯示，斯諾威擁有四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權(quán)，工業(yè)礦和低品位礦礦石量達(dá)1814.30萬(wàn)噸，氧化鋰儲(chǔ)量達(dá)24.32萬(wàn)噸，平均品位1.34%，屬中大型鋰輝石礦。

依據(jù)上述數(shù)據(jù)粗略測(cè)算，德扯弄巴鋰礦可折合鋰精礦405.19萬(wàn)噸，能共計(jì)產(chǎn)出碳酸鋰50.65萬(wàn)噸，如果2023-2025年碳酸鋰均價(jià)維持42.5萬(wàn)元/噸，德扯弄巴精礦能實(shí)現(xiàn)收入約2100億元。

不少研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鋰資源價(jià)格將長(zhǎng)期保持堅(jiān)挺。招商銀研究院今年年中的一份研報(bào)稱，“整體來(lái)看，鋰鹽供給端無(wú)法追趕上需求端持續(xù)且強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，鋰鹽將出現(xiàn)長(zhǎng)期供應(yīng)短缺”。

在鋰資源價(jià)格高企的今年，斯諾威股權(quán)除了重整招商，還兩度啟動(dòng)拍賣，吸引了大量企業(yè)競(jìng)逐。5月，成都興能持有的斯諾威54.2857%股權(quán)網(wǎng)上啟動(dòng)拍賣。經(jīng)過(guò)3448次出價(jià)，歷時(shí)5天5夜，從335.29萬(wàn)元的起拍價(jià)一路飆升至成交價(jià)20.002億元的“天價(jià)”。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的拍賣成交確認(rèn)書(shū)，斯諾威股權(quán)買受人名為譚威，他的具體身份背景不明。譚威沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)付清20.002億元的購(gòu)買款項(xiàng)，也沒(méi)有對(duì)此給出任何解釋，導(dǎo)致這輪股權(quán)拍賣最終流產(chǎn)。

今年11月，斯諾威54.2857%股權(quán)再度上架拍賣網(wǎng)站，繼續(xù)獲得追捧。盛新鋰能和天華超凈兩家上市公司先后公告披露將參與此次競(jìng)拍。11月25日，拍賣活動(dòng)第一輪僅耗時(shí)22分便因觸及4億元封頂價(jià)熔斷。第二輪拍賣于11月27日10時(shí)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)28次出價(jià)，在當(dāng)日11時(shí)許熔斷，熔斷時(shí)封頂價(jià)為6億元。

11月29日上午11時(shí)起，斯諾威股權(quán)第三輪拍賣開(kāi)始，起拍價(jià)為6億元，封頂價(jià)8億元，保證金為1.2億元。第三輪開(kāi)始近一個(gè)小時(shí)，僅有3次出價(jià)，截至11月29日中午，報(bào)價(jià)為6.06億元。

值得注意的是，由于斯諾威目前正在推進(jìn)重整計(jì)劃，因此拍下斯諾威54.2857%股權(quán)的企業(yè)，最終也不一定能夠獲得斯諾威的控股權(quán)。據(jù)了解，54.2857%股權(quán)是斯諾威重整前的股權(quán)比重，一旦斯諾威重整完成，公司整個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)將重新洗牌，因此現(xiàn)在的54.2857%股權(quán)未來(lái)能占據(jù)多大比重，還是一個(gè)未知數(shù)。

作為斯諾威股權(quán)的競(jìng)拍者之一，盛新鋰能此前在公告中就曾表示，斯諾威已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序且正在公開(kāi)招募重整投資人，存在斯諾威重整計(jì)劃對(duì)出資人權(quán)益調(diào)整等系列風(fēng)險(xiǎn)，以及因斯諾威重整程序終止并被宣告破產(chǎn)而導(dǎo)致標(biāo)的股權(quán)滅失等系列風(fēng)險(xiǎn)。

第一候選人與第一債權(quán)人的博弈

作為此次第一順位的候選重整投資人，寧德時(shí)代在此之前從未披露有意參與斯諾威重整事項(xiàng)，它的突然入局讓外界頗感意外。

不過(guò)，寧德時(shí)代今年來(lái)對(duì)于“搶礦”的熱情一直很高。今年2月，寧德時(shí)代子公司四川時(shí)代新能源資源有限公司與甘孜州投資集團(tuán)、宜賓三江匯達(dá)公司、四川省天府礦業(yè)公司簽訂合資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，各方將開(kāi)展全方位合作，加快全省鋰礦資源勘查開(kāi)發(fā)，增加鋰資源供給。

目前，斯諾威項(xiàng)目面臨較多風(fēng)險(xiǎn)。斯諾威管理人公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年10 月21日，管理人受理的債權(quán)人申報(bào)金額共計(jì)高達(dá)16.18億元，其中雅江縣人民法院已裁定確認(rèn)無(wú)異議債權(quán)金額超過(guò)10億元。

對(duì)于斯諾威項(xiàng)目債務(wù)高企的問(wèn)題，寧德時(shí)代相關(guān)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，寧德時(shí)代將維護(hù)全體債權(quán)人、債務(wù)人的合法權(quán)益，并借助公司在產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合能力，幫助斯諾威公司盡快化解債務(wù)危機(jī)，推動(dòng)改善盈利能力。

與寧德時(shí)代不同，協(xié)鑫能科很早就盯上了斯諾威。今年5月，四川珩鑫以債權(quán)人的身份，向雅江縣人民法院提出了斯諾威重整的申請(qǐng)。四川珩鑫99%的股權(quán)由蘇州協(xié)鑫珩能和北京東方泰豐對(duì)等平分，而蘇州協(xié)鑫珩能是協(xié)鑫能科的全資孫公司。

根據(jù)協(xié)鑫能科此前的公告，四川珩鑫已收購(gòu)成都川商興能股權(quán)投資基金中心 （有限合伙）持有的斯諾威42.8571%股權(quán)，以及收購(gòu)周大為持有的斯諾威2.8571%的股權(quán)，合計(jì)收購(gòu)斯諾威45.7142%的股權(quán)。

不僅拿到了斯諾威45.7142%股權(quán)，協(xié)鑫能科還是斯諾威的第一大債權(quán)人。11月28日，協(xié)鑫能科發(fā)布公告稱，公司與四川珩鑫的子公司四川鋰珩簽署了《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，債權(quán)人四川鋰珩將在雅江法院作出的《民事判決書(shū)》項(xiàng)下享有的全部權(quán)益，包括但不限于對(duì)斯諾威公司（債務(wù)人）的債權(quán)及其全部相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給協(xié)鑫能科。

協(xié)鑫能科爭(zhēng)奪斯諾威股權(quán)背后，是其在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的野心使然。與動(dòng)力電池老玩家寧德時(shí)代相比，協(xié)鑫能科屬于新秀。近兩年來(lái)，協(xié)鑫能科通過(guò)布局換電切入動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)。目前，協(xié)鑫能科謀求將業(yè)務(wù)向上游的動(dòng)力電池材料領(lǐng)域拓展。

今年8月，協(xié)鑫能科宣布公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募資45億元，其中15.42億元用于電池級(jí)碳酸鋰工廠建設(shè)項(xiàng)目，布局鋰電材料業(yè)務(wù)。公司年產(chǎn)3萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目的節(jié)能報(bào)告已于10月24日獲得四川省發(fā)改委批復(fù)，即將進(jìn)入開(kāi)工建設(shè)階段。

目前，寧德時(shí)代與協(xié)鑫能科已經(jīng)進(jìn)入搶奪斯諾威重整權(quán)的決賽圈。根據(jù)相關(guān)流程，重整投資人應(yīng)當(dāng)按照在參選文件中承諾的時(shí)間及金額支付重整資金等，管理人將在收到全部重整資金后與重整投資人簽訂《重整投資協(xié)議》。另外，重整投資人的重整方案必須通過(guò)包含債權(quán)人組、出資人組2/3表決通過(guò)后，法院才能針對(duì)重整作出裁定。

“即便是由寧德時(shí)代領(lǐng)導(dǎo)完成斯諾威的破產(chǎn)重組，協(xié)鑫能科也仍能獲得一定利益。協(xié)鑫集團(tuán)與寧德時(shí)代本身在重卡換電與儲(chǔ)能方面均有合作；寧德時(shí)代入局斯諾威項(xiàng)目能減輕協(xié)鑫能科的初期資產(chǎn)投入，也能夠引進(jìn)先進(jìn)的采礦技術(shù)，將加速德扯弄巴的開(kāi)采進(jìn)度；協(xié)鑫能科已擁有斯諾威45.71%的權(quán)益儲(chǔ)量，該部分權(quán)益并不會(huì)受影響。”一位接近協(xié)鑫能科的知情人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示。