經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 “春節(jié)假期全球股市大漲，A50期指5連陽(yáng)，港股2連陽(yáng)，節(jié)后A股要火了！”1月28日，微博認(rèn)證為深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)的但斌發(fā)出了上述微博。

當(dāng)天晚上，英大證券李大霄亦發(fā)微博稱(chēng)，春節(jié)期間外圍股市一片大漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)上漲4.32%，恒生指數(shù)上漲2.92%，外圍市場(chǎng)大漲助推A股開(kāi)門(mén)紅；并強(qiáng)調(diào)A股節(jié)后有望喜迎大紅包。

海外市場(chǎng)普漲，中國(guó)資產(chǎn)受寵

正如李大霄等人所描述的那樣，在A股春節(jié)放假期間，海外金融市場(chǎng)普遍走出了上漲行情。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，1月23日至1月27日（周一至周五），納斯達(dá)克指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、富時(shí)新加坡海峽指數(shù)和標(biāo)普500均大幅上漲并錄得超過(guò)2%的漲幅。

期間，與中國(guó)資產(chǎn)相關(guān)的指數(shù)表現(xiàn)尤為引人注目。成分股當(dāng)中包括騰訊控股、阿里巴巴等一眾互聯(lián)網(wǎng)大廠的恒生科技指數(shù)雖然在A股春節(jié)放假期間只有兩個(gè)交易日，但卻錄得了高達(dá)5.35%的升幅，其中1月26日大漲4.26%后，1月27日續(xù)漲1.04%。

而在春節(jié)假期正常交易的富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨，其主力連續(xù)合約更是在1月23日至1月27日走出了5連陽(yáng)強(qiáng)勁上攻行情，累計(jì)上漲達(dá)2.98%。其1月27日刷新的14445點(diǎn)，更是創(chuàng)下了該指數(shù)期貨半年多以來(lái)的新高。

此外，納斯達(dá)克中國(guó)科技股指數(shù)、恒生中企指數(shù)等均錄得不俗漲幅。在上述指數(shù)爆紅的背后，是以摩根大通為首的全球著名金融投資機(jī)構(gòu)紛紛出手增持中國(guó)資產(chǎn)。

據(jù)港交所1月26日披露文件：1月18日，摩根大通在中創(chuàng)新航（03931.HK）的H股持股比例從0.86%增加到7.62%。此前該機(jī)構(gòu)曾大手筆增持美團(tuán)（03690.HK）4047萬(wàn)股涉資約77億港元。

此外，富達(dá)投資旗下FMR LLC增持再鼎醫(yī)藥、歐洲太平洋成長(zhǎng)基金增持美的集團(tuán)的報(bào)道紛紛見(jiàn)諸報(bào)端。

而東吳證券則于1月27日發(fā)布研究報(bào)告指出，2023年春節(jié)海外市場(chǎng)似乎受到國(guó)內(nèi)節(jié)日氛圍的感染，主要股市“兔”飛猛進(jìn)。其中，做多中國(guó)可能是當(dāng)前海外市場(chǎng)最炙手可熱的交易；“從我們構(gòu)造的指數(shù)來(lái)看，外資做多中國(guó)的情緒在突破中性區(qū)間后繼續(xù)上漲；從跨境資本流動(dòng)來(lái)看，外資增持中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的情緒在春節(jié)前后出現(xiàn)明顯的高漲”。

對(duì)此，知名私募機(jī)構(gòu)建泓時(shí)代資產(chǎn)管理有限公司副總裁趙媛媛1月29日接受記者采訪時(shí)表示，由于近期（尤其是春節(jié)期間）中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出了很好的韌性，尤其是在消費(fèi)這一塊，“我覺(jué)得這是外資大力做多中國(guó)資產(chǎn)的重要原因”。

A股節(jié)后紅包行情可期

由于我國(guó)春節(jié)歷來(lái)有發(fā)紅包的傳統(tǒng)，因此節(jié)后A股能否走出上漲行情，往往被市場(chǎng)稱(chēng)為紅包行情。那么，隨著近期海外市場(chǎng)的普漲，尤其是中國(guó)資產(chǎn)的格外受寵，能否推動(dòng)A股節(jié)后開(kāi)門(mén)紅走出紅包行情？

對(duì)此，李大霄在微博中指出，在2003年至2022年的20年間，春節(jié)后A股大概率上漲。春節(jié)后5個(gè)交易日，20個(gè)年份中16個(gè)年份上漲。估計(jì)2023年的兔年春節(jié)亦不會(huì)例外，或許已經(jīng)是板上釘釘。并強(qiáng)調(diào)，兔年春節(jié)疫情明顯趨緩，春節(jié)期間人們喜氣洋洋，心情格外愉快，春節(jié)期間出游人數(shù)達(dá)到3.08億人次，同比增長(zhǎng)23%，這是最大的利好消息，推動(dòng)節(jié)后開(kāi)門(mén)紅。

而著名私募基金經(jīng)理但斌在微博中稱(chēng)，春節(jié)假期全球股市大漲，A50期指5連陽(yáng)，港股2連陽(yáng)，節(jié)后A股要火了！

職業(yè)投資者黃洋亦對(duì)記者指出，從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，A股節(jié)后有否紅包行情，更多的與節(jié)日期間港股走勢(shì)尤其是其中的恒生紅籌指數(shù)（HSCCI）看出端倪；“畢竟恒生紅籌指數(shù)成分股與內(nèi)地資產(chǎn)息息相關(guān)，他們?cè)诖汗?jié)A股休市期間的走向，基本上奠定了A股開(kāi)盤(pán)后的漲跌”。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去5年（2018年至2022年）A股節(jié)后出現(xiàn)紅包行情的概率高達(dá)80%，其中2018年至2022年A股春節(jié)后首日的漲跌幅分別是2.17%、1.36%、－7.72%、0.55%、2.03%；春節(jié)后當(dāng)周的漲跌幅分別是2.81%、2.45%、－3.38%、1.12%、3.02%。

值得注意的是，在2018年至2022年A股春節(jié)放假期間，恒生紅籌指數(shù)的漲跌幅分別是3.28%、－0.79%、－7.30%、3.59%和3.15%，除了2019年略有偏差外，其余4年均能提前預(yù)示著A股節(jié)后的紅包行情，關(guān)聯(lián)度高達(dá)80%。

對(duì)于A股節(jié)后行情的走向，趙媛媛亦有她的看法。她對(duì)記者表示，相對(duì)于歐美來(lái)說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)論是從復(fù)蘇的角度還是未來(lái)發(fā)展的前景來(lái)說(shuō)都遠(yuǎn)勝一籌，形勢(shì)明顯是更好的，“所以我對(duì)節(jié)后市場(chǎng)肯定比較有信心。當(dāng)然，就節(jié)后一兩天的短期行情來(lái)說(shuō)，有可能實(shí)際上走出高開(kāi)震蕩甚至平走的格局，這個(gè)要有心理準(zhǔn)備，但無(wú)礙長(zhǎng)線的繼續(xù)看好”。

她建議，在行業(yè)配置上，除了可逢低加倉(cāng)消費(fèi)板塊外，還建議重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)前政策相關(guān)先進(jìn)制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)信息化以及行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)的光伏下游/輔材。

而東吳證券則在研報(bào)中強(qiáng)調(diào)，做多中國(guó)交易背后是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的期望；“對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，基本面的主動(dòng)權(quán)仍然掌握在自己手中，美元和美債帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊可能會(huì)使得A股的表現(xiàn)好于港股。疫后復(fù)蘇以及寬信用的逐步推進(jìn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)的底氣，中國(guó)市場(chǎng)較其他市場(chǎng)也會(huì)更有定力。不過(guò)，相較而言港股市場(chǎng)更容易受海外流動(dòng)性的影響，因此在美元和美債收益率反彈的階段，此前表現(xiàn)相對(duì)落后的A股會(huì)逐步追上港股的步伐”。