經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 3月9日,由《經(jīng)濟觀察報》主辦,上海信托戰(zhàn)略合作的“穿越隧道·穩(wěn)見未來—— 2023春季觀察家高端策略會”在上海舉辦。上海信托投資研究總部總經(jīng)理簡永軍在會上以《潤物細無聲,資產(chǎn)配置提升投資體驗感和獲得感》為題發(fā)表主題演講。
“市場整體具有高波動、高超額收益的特征”,怎樣通過更加有效的方法去抓住機會,需要有科學的投資方法論。”簡永軍表示,凈值化時代來臨,管理風險變得尤為重要。從客戶角度出發(fā),需要為客戶進行有效的風險管理,以達到獲取穩(wěn)健收益的目標;他認為風險管理能力將會是投資管理的核心競爭力之一。
產(chǎn)品賺錢不等于產(chǎn)品投資者能賺錢,很多投資者很難承受高波動。簡永軍表示權(quán)益類產(chǎn)品的高波動帶來了投資者的非理性選擇,雖然產(chǎn)品賺錢,但是客戶虧錢,客戶體驗很差。他認為,做好投資管理是基礎,但做好客戶管理才能讓客戶賺錢。
簡永軍強調(diào),采用科學的方法論進行投資尤為重要。據(jù)其介紹,目前市場上關(guān)于投資的方法論已有很多探索,比如價值投資、量化投資和資產(chǎn)配置。在“高波動、高超額收益”的市場環(huán)境下, 資產(chǎn)配置是唯一免費的“午餐”,即波動小的同時收益還更高,可以提高投資的體驗感和獲得感,這也是目前被越來越多提倡的投資理念。
簡永軍表示,資產(chǎn)配置通過分散投資、組合投資,把風險管理起來,讓投資長期更具有確定性。他舉例道,“即使最簡單的股債5:5組合,每年對資產(chǎn)權(quán)重再平均,經(jīng)過17年的持續(xù)投資后也獲得了超過單一資產(chǎn)100%左右的超額收益。”
他進一步談到,從資產(chǎn)管理的角度來說,如何有效控制回撤是長期收益率勝出的一個關(guān)鍵因素;從客戶管理、投資管理的角度來說,除了讓客戶賺錢以外,非常關(guān)鍵的一點是怎樣把回撤控制在客戶可以接受的范圍內(nèi),尤其是在市場波動加大的過程中,在獲取市場超額收益時不被市場風浪“打翻”。
最后,簡永軍總結(jié)到,“資產(chǎn)配置,它可以更加有效地管理風險,除了采取簡單的股票+債券的配置組合以外,如果將資產(chǎn)類別進一步擴展到外匯、商品以及金融衍生品等,資產(chǎn)配置的效果會更好;同時,通過資產(chǎn)配置的輪動,去精選一些好的產(chǎn)品,能起到收益增強的效果。”
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