新冠疫情三年因出口抗原檢測(cè)產(chǎn)品賺得盆滿缽滿的九安醫(yī)療，如今在轉(zhuǎn)型投資人的道路上越走越遠(yuǎn)。

1月17日，九安醫(yī)療公告稱，公司全資子公司Andon Hong Kong Co., Limited（以下簡(jiǎn)稱“九安香港”）將與另一創(chuàng)投企業(yè)“海棠創(chuàng)投”合作，共同設(shè)立九棠創(chuàng)投。其后，九棠創(chuàng)投將與海棠創(chuàng)投合作共同設(shè)立創(chuàng)投公司九棠一號(hào)。九棠一號(hào)將作為出資主體向“天開九安海河海棠基金”進(jìn)行出資。

公告顯示，天開九安海河海棠基金首期協(xié)議認(rèn)繳總規(guī)模不超過(guò)人民幣12.51億元，最終目標(biāo)募集規(guī)模為人民幣50.01億元。其中，九安香港整體出資規(guī)模不超過(guò)35.6億元。

這不是九安醫(yī)療第一次出資做LP（有限合伙人）。2022年9月份以來(lái)，九安醫(yī)療先后4次發(fā)布“關(guān)于與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資”的公告，累計(jì)預(yù)估投資規(guī)模總額約為43.63億元。

為什么熱衷于做私募股權(quán)投資？結(jié)合過(guò)往的報(bào)道等公開資料不難發(fā)現(xiàn)，公司主要目的還是通過(guò)股權(quán)投資進(jìn)行資產(chǎn)增值和保值。目前，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已成為其大健康業(yè)務(wù)以外另一項(xiàng)重要主營(yíng)業(yè)務(wù)。

18日下午，九安醫(yī)療證券部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者補(bǔ)充說(shuō)道：公司認(rèn)為硬科技是未來(lái)新趨勢(shì)，“投早”“投小”能為公司帶來(lái)更好發(fā)展。

繼續(xù)深耕LP賽道

所謂LP（Limited Partners），即有限合伙人，也即是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的出資人。作為一家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，LP和GP是兩個(gè)關(guān)鍵角色。具體是，LP給予資金支持，為前線沙場(chǎng)上征戰(zhàn)的GP不斷輸送糧草和彈藥，雙方共享果實(shí)。

2022年9月23日，九安醫(yī)療第一次扮演LP角色。當(dāng)時(shí)，九安醫(yī)療發(fā)布公告稱參與認(rèn)購(gòu)了5家VC機(jī)構(gòu)的基金份額，分別是以1億元投資濟(jì)峰資本；1億元投資元生創(chuàng)投；7000萬(wàn)元投資武岳峰資本；出資5000萬(wàn)投資了耀途資本以及2000萬(wàn)元投資匯芯投資，合計(jì)金額為3.4億元，資金來(lái)源全部為自有資金。

此后一年多時(shí)間，九安醫(yī)療暫時(shí)性中止LP賽道的動(dòng)作。直到2023年11月時(shí)起，公司突然接連發(fā)布3份與專業(yè)機(jī)構(gòu)共同投資的公告。

2023年11月21日，九安醫(yī)療宣布投資以自有資金認(rèn)購(gòu)包括蘇州礪思星河創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)在內(nèi)4家投資基金份額，投資金額合計(jì) 15,000 萬(wàn)元人民幣。

2023年12月29日，九安醫(yī)療宣布使用九安香港將使用自有資金與北京尚勢(shì)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“尚勢(shì)投資”)共同設(shè)立天津市九尚創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“九尚創(chuàng)投”)。九尚創(chuàng)投及尚勢(shì)投資將共同設(shè)立天津九尚一號(hào)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(擬定名) (以下簡(jiǎn)稱“九尚一號(hào)”)。 九安香港本次擬投資31,298.85萬(wàn)元人民幣。

而今年1月17日，九安醫(yī)療計(jì)劃成立的九棠創(chuàng)投公司，則是九安醫(yī)療歷史上出資規(guī)模最大的一次。其擬成立的天開九安海河海棠基金目標(biāo)募集規(guī)模為人民幣50.01 億元，其中九安香港則對(duì)應(yīng)整體出資規(guī)模不超過(guò)356,000萬(wàn)元人民幣。

從歷次投資風(fēng)格來(lái)看，九安醫(yī)療偏愛自身所處的醫(yī)療大健康領(lǐng)域。此外，目前的熱門賽道，如人工智能、生物制造、新能源領(lǐng)域、信息技術(shù)、新材料等在內(nèi)，也成為其主要投資方向。

九安醫(yī)療近年認(rèn)購(gòu)基金情況 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)公告整理制作

如首批參與認(rèn)購(gòu)了5家VC機(jī)構(gòu)的基金中，濟(jì)峰資本、元生創(chuàng)投都十分專注于醫(yī)療健康；嘉善鼎峰創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）則系武岳峰資本旗下基金，該基金主要投向智能傳感、5G相關(guān)領(lǐng)域、集成電路、裝備智造、新能源、智慧醫(yī)療及健康等領(lǐng)域；耀途資本聚焦新一代信息技術(shù)領(lǐng)域及能源科技早中期投資；匯芯投資則專注于投資5G和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

“無(wú)處安放”的百億現(xiàn)金流

近年，隨著醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，板塊指數(shù)持續(xù)下跌，投融資市場(chǎng)遇冷，投資機(jī)構(gòu)募資也變得困難。在此背景下，接連大手筆出資的九安醫(yī)療顯然成為了一個(gè)例外。

而這背后的原因，還得追溯到新冠疫情期間。

2021年，通過(guò)銷售新冠抗原產(chǎn)品，九安醫(yī)療業(yè)績(jī)連續(xù)大幅飆升，甚至在2022年成為“醫(yī)療行業(yè)年度最賺錢公司”而名噪一時(shí)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，九安醫(yī)療實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.09億元，同比增長(zhǎng)274.96%；2022年，九安醫(yī)療2022年全年?duì)I業(yè)收入263.2億元，遠(yuǎn)超此前八年的營(yíng)業(yè)收入之和。同期，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)160.3億元，同比增長(zhǎng)1664.19%。

巨額利潤(rùn)帶來(lái)巨量現(xiàn)金流，然而九安醫(yī)療一時(shí)間并沒有想好如何使用，理財(cái)和投資成為了公司最后的選擇。

2023年2月，九安醫(yī)療公告稱，他們將使用不超過(guò)170億元的自有資金進(jìn)行委托理財(cái)，并使用不超過(guò)30億元的自有資金進(jìn)行證券投資。此后，2023年4月，公司宣布理財(cái)資金再新增18億元，達(dá)到218億元。

事后，九安醫(yī)療董事長(zhǎng)劉毅在接受媒體采訪時(shí)表示，公司拿出200億作為理財(cái)資金是在不受任何影響的情況下進(jìn)行的，公司的糖尿病等業(yè)務(wù)開展也“花不完那么多錢”。

根據(jù)2023年半年報(bào)，九安香港作為公司旗下專門的投資子公司，先后投資了小米集團(tuán)-W、小鵬汽車、理想汽車、蔚來(lái)、Quidel公司股票，相關(guān)信托產(chǎn)品和數(shù)十億元的美國(guó)國(guó)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，九安醫(yī)療用于金融投資的資產(chǎn)為65.5億元，占總資產(chǎn)比重的29.6%，這些資產(chǎn)主要為風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)。

從目前來(lái)看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為九安醫(yī)療另一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，并在疫情之后，成為公司凈利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)力量之一。

2023年半年數(shù)據(jù)顯示，九安醫(yī)療2023年半年度公司營(yíng)收22.83億元，與去年同期的232.67億元相比，大幅下降了90.19%；凈利潤(rùn)為9.55億元，同比下滑94.15%。其背后原因指向了iHealth系列產(chǎn)品營(yíng)收的下滑：報(bào)告期內(nèi)，iHealth系列產(chǎn)品本期營(yíng)收21.44億元，去年同期為230.53億元，同比大幅下降了90.7%。同一期內(nèi)金融投資所產(chǎn)生的收益對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)為3.24億元，占凈利潤(rùn)9.55億元的33.95%。

文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)新聞

作者：彭碩