經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 濮振宇 作為背靠廣汽集團(tuán)、國內(nèi)唯一一家中法合資汽車金融公司，廣汽匯理汽車金融有限公司（下稱“廣汽匯理”）在今年7月開啟了第一筆摩托車業(yè)務(wù)。從汽車到摩托車，正成為汽車金融公司的轉(zhuǎn)型新方向。最近半年多，不僅是廣汽匯理，奇瑞、長安、長城等多家車企旗下地汽車金融公司，都相繼邁入了摩托車業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

這一趨勢的出現(xiàn)不是偶然。“價格戰(zhàn)促使汽車金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，如在摩托車融資產(chǎn)品、汽車附加品（獨(dú)立）融資、汽車售后服務(wù)商融資等領(lǐng)域推出新產(chǎn)品，以期在競爭日益激烈的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域外尋求發(fā)展空間。”廣汽匯理中方總經(jīng)理李燦輝向經(jīng)濟(jì)觀察報表示。

隨著汽車行業(yè)內(nèi)卷加劇、新能源滲透率突破50%、商業(yè)銀行涌入汽車消費(fèi)領(lǐng)域，傳統(tǒng)汽車金融公司遭遇了多重考驗。尋找新路成了汽車金融公司的共同選擇。

壓力下的轉(zhuǎn)變

作為汽車流通領(lǐng)域的重要一環(huán)，汽車金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與汽車市場的整體走勢一直存在正相關(guān)的關(guān)系。但隨著2023年價格戰(zhàn)全面爆發(fā)，中國汽車市場出現(xiàn)了新車銷量增長但貸款占比下滑的局面。

中國銀行業(yè)協(xié)會公布的《中國汽車金融公司行業(yè)發(fā)展報告（2023—2024）》顯示，2023年，中國汽車銷量為3009.4萬輛，汽車金融公司全年累計發(fā)放零售貸款的車輛為636.85萬輛，同比略降2.84%。

羅蘭貝格調(diào)研也顯示，2023年新車金融滲透率為56%，同比下滑2%。價格戰(zhàn)導(dǎo)致汽車品牌將更多資源投入到產(chǎn)品價格與終端營銷上，從而擠壓了汽車金融的補(bǔ)貼和商務(wù)政策空間。

新能源汽車的情況更不樂觀，該市場的金融滲透率2023年約為50%，低于整體新車金融滲透率。根據(jù)羅蘭貝格的調(diào)研，這主要是由于新能源汽車市場中的大部分品牌尚處于增量不增利的階段，利潤空間較小，導(dǎo)致對汽車金融的利息補(bǔ)貼力度較小。

李燦輝表示，目前國內(nèi)的汽車市場正處于劇烈的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，尤其是新能源汽車銷售和運(yùn)營的商業(yè)模式仍在不斷創(chuàng)新變化，這種不確定性給廣汽匯理的產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險政策、業(yè)務(wù)流程等方面帶來了全新的需求和挑戰(zhàn)，但也創(chuàng)造了較大的金融產(chǎn)品創(chuàng)新空間。

今年以來，政策層面加強(qiáng)了對汽車金融公司布局新興業(yè)務(wù)的引導(dǎo)。2月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《汽車金融公司監(jiān)管評級辦法》稱，要“引導(dǎo)汽車金融公司堅守專營專業(yè)消費(fèi)信貸功能，豐富汽車消費(fèi)信貸產(chǎn)品供給，進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力、擴(kuò)大內(nèi)需”。

據(jù)李燦輝介紹，未來兩三年廣汽匯理會不斷探索和實踐新的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)方式，大力布局二手車金融、售后回租等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善客戶用車生命周期全流程管理的金融支持。廣汽匯理也將繼續(xù)開發(fā)和創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，支持新能源汽車的銷售和普及。

4月，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》顯示，自用汽車貸款最高發(fā)放比例可達(dá)到100%。

隨著政策進(jìn)一步放開，汽車金融領(lǐng)域的競爭全面升溫，特斯拉、一汽豐田、東風(fēng)本田等汽車品牌為了吸引消費(fèi)者，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)推出了“8年0首付”、“36期0利率”等各種各樣的0首付車貸產(chǎn)品。

新政策伴隨而來的是對風(fēng)險管理的更高要求。“汽車金融公司在享受自主權(quán)的同時，需加強(qiáng)對借款人信用狀況、收入穩(wěn)定性及負(fù)債水平的全面評估，確保貸款審批的嚴(yán)謹(jǐn)性，防范因信貸擴(kuò)張而引發(fā)的違約風(fēng)險。”李燦輝說。

與銀行亦敵亦友

近年來商業(yè)銀行紛紛加碼汽車金融市場，并與汽車金融公司展開更激烈的競爭。羅蘭貝格《2024年中國汽車金融報告》稱，商業(yè)銀行得益于其相對較低的資金成本、領(lǐng)先的金融科技水平以及近年在零售金融方面的不斷轉(zhuǎn)型與提升，2023年商業(yè)銀行汽車金融市場整體份額可達(dá)46%，相比2022年有較大幅度上升，呈現(xiàn)與汽車金融公司分庭抗禮的格局。

與商業(yè)銀行相比，汽車金融公司對風(fēng)險更加敏感。中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年汽車金融公司平均不良貸款率為0.58%，優(yōu)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)平均水平，也優(yōu)于平均不良貸款率為1.59%的商業(yè)銀行。

一位汽車金融從業(yè)者對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，目前在機(jī)構(gòu)貸業(yè)務(wù)上，部分銀行及融資租賃公司存在過長賬期及超低首付的內(nèi)卷現(xiàn)象，部分借款人可能因此盲目快速擴(kuò)張，其實際自有資本積累較弱、依賴金融支持?jǐn)U張，在飽和市場（特別是網(wǎng)約車）高杠桿的發(fā)展模式將帶來不確定的重大風(fēng)險隱患。

在與銀行的競爭中，汽車金融公司的優(yōu)勢與價值何在？李燦輝表示，廣汽匯理能夠快速響應(yīng)主機(jī)廠及經(jīng)銷商各項產(chǎn)品需求，區(qū)別于銀行信用卡的固定模式，廣汽匯理的產(chǎn)品能夠解決不同場景下消費(fèi)者的細(xì)分需求。同時，廣汽匯理擁有長期與主機(jī)廠業(yè)務(wù)流程、系統(tǒng)對接經(jīng)驗，已形成高效的信息共享機(jī)制和完整的系統(tǒng)接口方案。

汽車金融是一個高度依賴數(shù)字科技的行業(yè)。李燦輝坦言，2020年的時候，廣汽匯理舊核心系統(tǒng)已經(jīng)運(yùn)行10年，無法為客戶提供更加先進(jìn)的數(shù)字化體驗，自動化水平較低，無法從根本上解決性能瓶頸，無法滿足廣汽匯理未來新業(yè)務(wù)的發(fā)展，系統(tǒng)維護(hù)困難且成本高。

為改變被動局面，2020年年底，廣汽匯理管理團(tuán)隊開始立項打造名為“鯤騰”的新核心系統(tǒng)，目標(biāo)是疏通零售、機(jī)構(gòu)貸、庫存三大關(guān)鍵業(yè)務(wù)脈絡(luò)，實現(xiàn)零售、庫存客戶、機(jī)構(gòu)客戶信息管理統(tǒng)一管理。今年2月，廣汽匯理“鯤騰”新核心系統(tǒng)正式上線。

在汽車金融市場，一些商業(yè)銀行推出了極具吸引力的高返傭政策，使得不少經(jīng)銷商投向商業(yè)銀行的懷抱，由此給汽車金融公司帶來競爭壓力。上述汽車金融從業(yè)者表示，目前銀行不合理的高返傭為市場亂象，該行為往往是短期行為，對汽車銷售價格體系及汽車經(jīng)銷商經(jīng)營健康發(fā)展產(chǎn)生重大波動及不利影響。

李燦輝指出，廣汽匯理與商業(yè)銀行既是競爭對手，也是緊密的合作伙伴。廣汽匯理的資金來源渠道之一是商業(yè)銀行的同業(yè)借款，商業(yè)銀行是廣汽匯理發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）和金融債的主要投資者，商業(yè)銀行是廣汽匯理在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)方面的潛在合作方。

融資能力是汽車金融公司的核心競爭力所在。據(jù)了解，汽車金融公司的主要融資渠道包括金融債、資產(chǎn)證券化等直接融資，以及金融機(jī)構(gòu)借款、銀團(tuán)貸款等間接融資。相比于歐美發(fā)達(dá)國家市場，國內(nèi)汽車金融公司的融資渠道仍以間接融資為主，即向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款。

李燦輝透露，目前已有超過60家商業(yè)銀行給予了廣汽匯理同業(yè)借款授信，授信規(guī)模超900億元。同時，廣汽匯理2020年至2024年債券發(fā)行量分別為80億元、140億元、150億元、160億元、190億元（計劃）。

三個關(guān)鍵關(guān)系

除了與商業(yè)銀行之間的競爭與合作，汽車金融公司還需要處理好與股東方、主機(jī)廠、經(jīng)銷商三大各方面的關(guān)系。

目前，國內(nèi)經(jīng)授權(quán)的汽車金融公司有25家，其中24家由整車企業(yè)設(shè)立，而由經(jīng)銷商設(shè)立的東正金融則在2022年被上汽集團(tuán)收入囊中。憑借著股東方旗下主機(jī)廠在客源、資金和風(fēng)控等方面的支持，汽車金融公司得以成為汽車金融市場的主力軍。

作為廣汽集團(tuán)旗下專業(yè)的汽車金融公司，廣汽系車企背后一直有廣汽匯理的身影。李燦輝表示：“2023年8月，廣汽匯理聯(lián)合廣汽埃安推出了網(wǎng)約車專享貸，為客戶提供前3期0月供的金融方案，減輕了網(wǎng)約車司機(jī)購車負(fù)擔(dān)，幫助了埃安主機(jī)廠新車銷售。”

經(jīng)銷商是汽車金融公司業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵觸點(diǎn)。據(jù)了解，汽車金融公司的主要業(yè)務(wù)形態(tài)包括為個人消費(fèi)者購買新車或二手車提供服務(wù)的零售汽車貸款，以及為經(jīng)銷商服務(wù)的庫存融資業(yè)務(wù)，涉及展廳建設(shè)貸款、零配件貸款、維修設(shè)備貸款等。

2023年后，由于市場需求疲軟，部分經(jīng)銷商嚴(yán)控提車節(jié)奏，致使行業(yè)貸款需求出現(xiàn)萎縮的傾向。在這種情況下，廣汽匯理希望通過提升業(yè)務(wù)服務(wù)能力來提振經(jīng)銷商的信心。李燦輝表示，經(jīng)銷商核心痛點(diǎn)是資金占用金額大、時間長，交易過程中還有各種不確定性，為此廣汽匯理打造了一套大客戶資金管理閉環(huán)且高效的模式，幫助經(jīng)銷店拓展大客戶業(yè)務(wù)。

據(jù)李燦輝介紹，在經(jīng)銷店向主機(jī)廠提車前，廣汽匯理會提前完成大客戶機(jī)構(gòu)貸授信準(zhǔn)入、批復(fù)授信額度等工作，批復(fù)后經(jīng)銷店對相應(yīng)大客戶的可用額度一目了然，即可放心向主機(jī)廠發(fā)起提車需求，廣汽匯理庫存融資實時將款項打到主機(jī)廠，主機(jī)廠次日即可發(fā)車。待車輛發(fā)運(yùn)到店后，收到下游客戶首付款并轉(zhuǎn)入約定扣款賬號后，經(jīng)銷店即可在系統(tǒng)上向廣汽匯理發(fā)起機(jī)構(gòu)貸放款申請，機(jī)構(gòu)貸放款時與庫存融資對應(yīng)的金額對沖，交易即完成。

在股東關(guān)系上，廣汽匯理除廣汽集團(tuán)外的另一大股東是法國大型銀行集團(tuán)——法農(nóng)集團(tuán)旗下東方匯理。2023年8月，中法股東雙方對廣汽匯理增資11億元，廣汽匯理注冊資本金增至41億元。“廣汽匯理能夠充分利用東方匯理的國際經(jīng)驗和專業(yè)優(yōu)勢，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)的汽車金融行業(yè)經(jīng)驗。歷時三年的‘鯤騰’核心系統(tǒng)，作為廣汽匯理耗時多年花費(fèi)不菲的項目，就是中法合作的體現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)沒有幾家公司有這樣的能力，廣汽匯理的發(fā)展驗證了合作共贏遠(yuǎn)比脫鉤斷鏈更能為中法雙方帶來更美好的未來。”李燦輝說。