經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 田進 4月11日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%，相比2月上漲0.6個百分點，時隔兩月CPI重回“1時代”；PPI同比上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點，PPI同比漲幅連續(xù)五個月回落。

3月5日發(fā)布的《政府工作報告》提出，2022年居民消費價格預(yù)期漲幅為3%左右，預(yù)期目標(biāo)與去年持平，而2021年全年CPI實際同比上漲0.9%。

具體來看，3月份，受國內(nèi)多點散發(fā)疫情和國際大宗商品價格上漲等因素影響，CPI環(huán)比持平，同比漲幅有所擴大。從同比看，食品中，豬肉價格下降41.4%，降幅比上月收窄1.1個百分點；鮮菜價格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲17.2%。非食品中，工業(yè)消費品價格上漲3.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。其中，汽油、柴油和液化石油氣價格分別上漲24.6%、26.9%和27.1%，漲幅均有擴大。

中國銀行研究院副院長周景彤對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，國際糧價上漲疊加國內(nèi)疫情影響導(dǎo)致部分食品價格加快上漲，CPI同比漲幅擴大。盡管3月份豬肉價格降幅達41.4%，但CPI同比上漲1.5%，漲幅較上月擴大0.6個百分點，若剔除豬肉價格下降的影響，3月份CPI同比漲幅將擴大至2.3%。

野村證券發(fā)布的研報表示，豬肉價格仍是整體CPI通脹的最大拖累因素。3月份豬肉價格同比漲幅非常溫和，從2月份的-42.5%降至-41.4%，但3月份豬肉價格同比漲幅從2月份的-4.6%降至-9.3%，略高于2021年3月份的-10.9%。消費需求疲軟和豬肉供應(yīng)增加共同導(dǎo)致豬肉價格下跌。

PPI方面，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟解讀稱，3月份，地緣政治等因素推動國際大宗商品價格持續(xù)上行，帶動國內(nèi)石油、有色金屬等相關(guān)行業(yè)價格繼續(xù)上漲。其中石油和天然氣開采業(yè)價格上漲14.1%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲7.9%。

國家統(tǒng)計局調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有37個，比上月增加1個。主要行業(yè)中，價格漲幅擴大的有：煤炭開采和洗選業(yè)上漲53.9%，擴大8.5個百分點；石油和天然氣開采業(yè)上漲47.4%，擴大5.5個百分點；石油煤炭及其他燃料加工業(yè)上漲32.8%，擴大2.6個百分點；電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)上漲8.7%，擴大0.2個百分點。

周景彤表示，國際大宗商品價格進一步上漲推動中國原材料價格上漲，PPI環(huán)比漲幅擴大。3月份，PPI同比上漲8.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點，主要是由于翹尾因素的影響減弱。從環(huán)比來看，PPI已連續(xù)兩個月環(huán)比上漲，且3月份環(huán)比漲幅較上月進一步擴大。在俄烏沖突升級等因素影響下，原油、有色金屬等國際大宗商品價格進一步上漲，持續(xù)推動中國原材料價格上漲。3月份，CRB現(xiàn)貨綜合指數(shù)、布倫特原油期貨結(jié)算價平均值分別同比上漲25.83%和71.17%。

展望接下來的CPI走勢，多家機構(gòu)研報持仍持續(xù)溫和上漲的預(yù)判。西南證券發(fā)布的專題報告認為，大宗商品漲價會對部分CPI分項直接產(chǎn)生影響，或?qū)е虏糠諧PI分項上行，但下游的需求以及豬肉價格走勢也是決定CPI走勢的重要因子，大幅推升CPI的可能性較小，CPI未來或維持溫和上行的態(tài)勢。申萬宏源稱，考慮到本輪疫情仍未見到明顯拐點，預(yù)計4月食品CP仍將高于此前預(yù)期，上修二季度CPI預(yù)測0.1個百分點至2.4%。

周景彤表示：“考慮到國際糧食、能源價格仍處高位，國內(nèi)疫情影響還將持續(xù)，預(yù)計4月份CPI環(huán)比將小幅上漲或持平，同比漲幅將較3月進一步擴大，約為1.7%左右；考慮到美歐對俄羅斯能源制裁加碼可能導(dǎo)致國際油價持續(xù)高位運行，預(yù)計4月份PPI環(huán)比仍將上漲，但在翹尾因素減弱影響下，同比漲幅可能與3月持平。”

與此同時，周景彤表示，未來需要高度關(guān)注輸入性通脹壓力增大風(fēng)險。“在國際局勢日益復(fù)雜背景下，全球能源、金屬價格仍將高位運行，國際糧食價格面臨較大上漲壓力，全球供應(yīng)鏈恢復(fù)緩慢也將帶來綜合成本的持續(xù)提高，未來中國面臨的輸入性通脹壓力可能繼續(xù)增大。這將給中國經(jīng)濟運行帶來諸多潛在風(fēng)險，原材料價格上漲加大企業(yè)經(jīng)營成本，能源安全、糧食安全工作面臨更大挑戰(zhàn)，通脹預(yù)期升溫導(dǎo)致金融市場波動加劇。”