經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 隨著ESG理念的普及，該理念已在實(shí)際影響中國(guó)資本市場(chǎng)的參與者，并成為其當(dāng)前討論的重要議題。

“有位朋友最近剛剛參加了紅杉被投企業(yè)為期兩到三天的閉門會(huì)議。他告訴我，這里面除了數(shù)字化等議題外，在兩天的會(huì)議中充斥著各種各樣ESG的內(nèi)容。”11月20日，信公股份董事會(huì)主席黃智在接受采訪時(shí)告訴記者，“中國(guó)的一級(jí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始在接受ESG理念，而且接受的速度要比我們想象中要快很多。我甚至覺得就在3到5年的時(shí)間里，整個(gè)市場(chǎng)可能會(huì)有顛覆性的變化。”

兩天前，信公股份正式對(duì)外發(fā)布2023-2025三年的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略及公司首份ESG報(bào)告。據(jù)了解，這是國(guó)內(nèi)咨詢行業(yè)公司發(fā)布的首份與自身相關(guān)的ESG報(bào)告。

信公股份合伙人，首席可持續(xù)發(fā)展官鐘文堂告訴記者，目前市場(chǎng)上真正A股公司提供過ESG服務(wù)的公司很少，這部分公司自身也沒有做過ESG的最佳實(shí)踐。“這也是為什么今年信公除了為客戶進(jìn)行ESG服務(wù)外，自己也要發(fā)布報(bào)告。擁有了ESG的最佳實(shí)踐范本，在業(yè)務(wù)層面是差異化；而站在客戶需求的角度，客戶希望能將我們成功的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行很好的復(fù)刻。”

企業(yè)的ESG需求

黃智告訴記者，在過去的一年里，信公股份對(duì)標(biāo)“十四五”規(guī)劃，據(jù)全球可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》等通用框架，結(jié)合年度熱點(diǎn)議題、國(guó)家戰(zhàn)略、行業(yè)趨勢(shì)，確定出了具有信公的可持續(xù)發(fā)展思路。“用可持續(xù)發(fā)展的韌性，來克服組織自身的脆弱，應(yīng)該是這個(gè)時(shí)代少有的共識(shí)。特別是在經(jīng)歷了今年的疫情反復(fù)沖擊后，信公近距離地感知、體驗(yàn)和理解了這種可持續(xù)的韌性和價(jià)值。”

在黃智看來，上述韌性和價(jià)值是拋開企業(yè)現(xiàn)行增速外，對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)更為持續(xù)性的影響因素。

“信公今年服務(wù)了1000多家上市公司，我們看到一些企業(yè)在公司治理這個(gè)層面很優(yōu)秀，具備抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這也使得這部分公司在今年的環(huán)境下，能夠脫穎而出。我覺得這是可持續(xù)發(fā)展本身的價(jià)值。”

黃智稱，公司治理目前正在變成一個(gè)廣泛議題。“我上周去了幾家公司，他們的老板都很年輕，都在想著怎么讓自己的團(tuán)隊(duì)變成職業(yè)經(jīng)理人。他們告訴我，原來他們都是草根出身的創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在的時(shí)代有所變化，因此公司需要職業(yè)經(jīng)理人來進(jìn)行治理。”

“當(dāng)下整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)下行，同時(shí)在疫情的影響下，企業(yè)增長(zhǎng)變得不那么迅速的時(shí)候，企業(yè)家們開始思考治理的問題：公司治理能不能發(fā)生變化？能不能更好的調(diào)動(dòng)員工積極性？能不能擁有更好的創(chuàng)新環(huán)境？”

黃智稱，正是由于上述議題的變化，也使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與主體對(duì)于ESG概念的認(rèn)知發(fā)生了變化。

以往，上市公司將ESG報(bào)告及相關(guān)工作視為成本項(xiàng)。但黃智認(rèn)為，這是市場(chǎng)參與主體認(rèn)知的問題。“原來大家將ESG理解成為社會(huì)責(zé)任，社會(huì)責(zé)任意味著投入。但現(xiàn)在越來越多的人將ESG理解為可持續(xù)發(fā)展。所謂可持續(xù)發(fā)展，就應(yīng)該最終獲得收益。”

而最終收益的獲得與機(jī)構(gòu)密切相關(guān)。“除了幫助公司在資本市場(chǎng)上獲得相應(yīng)的融資外，由于信公是進(jìn)行全鏈條服務(wù)的。在一家公司做完ESG業(yè)務(wù)后，我們可以幫助其進(jìn)行投關(guān)交流。這是我們的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。我們更懂得中國(guó)的投資者在看什么東西。”黃智告訴記者，越來越多的A股本土公司正在看到這點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)變化

“如果你兩年前問我國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)ESG的熱衷程度，我會(huì)覺得國(guó)內(nèi)一些投資者完全不關(guān)注這類議題。但是兩年后過去了，我們接觸的一些VC和早期基金也會(huì)將ESG納入到參考指標(biāo)中。”鐘文堂告訴記者。“在過去的5年-10年里，我們也看到中國(guó)A股資本市場(chǎng)內(nèi)境外資金的影響，實(shí)際上是有增無減的。這股力量其實(shí)已經(jīng)漸漸在影響A股本身的投資者結(jié)構(gòu)和風(fēng)格。這部分資金和近年資本市場(chǎng)關(guān)于ESG意識(shí)的提高，是相輔相成的。”

鐘文堂表示，每家投資機(jī)構(gòu)都有自己的投研邏輯。“關(guān)于ESG投資，為什么當(dāng)時(shí)MSCI進(jìn)入國(guó)內(nèi)的時(shí)候，大家似乎找到了所謂的抓手。因?yàn)镸SCI作為一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，擁有非常周密的方法論，它們擁有一些所有行業(yè)共性和獨(dú)立的ESG議題。”

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)一般會(huì)采購(gòu)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫(kù)，一定程度上將其納入自身的投資方法論。因此，這也使得很多被投企業(yè)將目光聚焦于主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行業(yè)性實(shí)質(zhì)議題。“所屬行業(yè)的公司就知道應(yīng)該將資源和資金投入哪些議題當(dāng)中，以獲得機(jī)構(gòu)的更多關(guān)注。”鐘文堂稱。

記者也關(guān)注到，本次信公發(fā)布的可持續(xù)發(fā)展體系分為四大主題與五大戰(zhàn)略議題，四大主題分別為：領(lǐng)導(dǎo)與管理、商業(yè)模式與創(chuàng)新、社會(huì)影響力和地球家園；與之對(duì)應(yīng)的五大戰(zhàn)略議題分別為：數(shù)據(jù)安全與隱私、反貪腐/廉潔從業(yè)、高質(zhì)量的客戶服務(wù)、員工培訓(xùn)與發(fā)展、氣候變化應(yīng)對(duì)。

“目前而言，尚未有通用于所有行業(yè)的實(shí)際性議題。”鐘文堂表示，各個(gè)行業(yè)有各自關(guān)注的議題，包括新能源行業(yè)更強(qiáng)調(diào)環(huán)保屬性、能耗行業(yè)關(guān)注節(jié)能減排，而咨詢行業(yè)更多關(guān)注人本身相關(guān)的議題。

黃智則表示，機(jī)構(gòu)和企業(yè)在這幾年有一些共同關(guān)注的議題，其中包括環(huán)境和3060雙碳目標(biāo)有很大關(guān)聯(lián)。此外，他關(guān)注到，信公的企業(yè)客戶將公司治理給予了高關(guān)注度。

據(jù)鐘文堂介紹，信公目前的ESG業(yè)務(wù)會(huì)內(nèi)嵌在公司整體的業(yè)務(wù)中。“我們幫客戶去擬定他們和投資者交流的各種問題，包括挖掘其價(jià)值，這一部分屬于投關(guān)服務(wù)的范疇。而告訴客戶在三會(huì)一層中去設(shè)置相關(guān)的部門、包括去下放ESG指標(biāo)、去沉淀指標(biāo)則在公司治理的范疇。”

“今年有些客戶我們剛剛服務(wù)，因此，在流程中，我們可能著重在公司業(yè)務(wù)的梳理上。這項(xiàng)工作是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作，所以我們會(huì)去引導(dǎo)和建議客戶不斷將這項(xiàng)工作完善，告訴他最正確的方法論。”鐘文堂表示，“坦白說，ESG它有非常多的落地工作，它不僅僅是一個(gè)包裝的工作，如果上市公司不去做一些后續(xù)落地的這些工作，公司每一年的報(bào)告就只是再重復(fù)上一年的內(nèi)容，這對(duì)于市場(chǎng)而言，該上市公司就是一家沒有進(jìn)步的公司，我們沒辦法無中生有。”