報(bào)告負(fù)責(zé)人：曾剛

報(bào)告執(zhí)筆人：曾剛 王偉

摘要

■2022年三季度，商業(yè)銀行總資產(chǎn)仍保持較快增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，總體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍較為穩(wěn)健。2022年9月末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額373.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%，連續(xù)兩個(gè)季度保持10%左右的增速。9月末商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17085億元，同比增長(zhǎng)1.2%，較上季度末出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，其中農(nóng)商行同比下降57.4%。商業(yè)銀行整體凈息差為1.94%，與二季度末持平，較去年同期下降了13BP。商業(yè)銀行不良貸款總額為2.99萬(wàn)億元，增速回到5.6%，較上季度增速有所回落，總體還是繼續(xù)保持低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。整體不良貸款率1.66%，同比下降9個(gè)BP，連續(xù)八個(gè)季度出現(xiàn)下降。撥備覆蓋率為205.5%，較去年同期增了8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)八個(gè)季度上升，反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力在持續(xù)加強(qiáng)。商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.64%、12.21%、15.09%，各項(xiàng)資本充足率較6月末有所上升。商業(yè)銀行整體流動(dòng)性覆蓋率為142.7%，環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)，和去年同期基本持平，流動(dòng)性比例為61.66%，和上季度持平，同比上升3個(gè)BP，總體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

■展望2022年四季度，商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)力，持續(xù)強(qiáng)化重大風(fēng)險(xiǎn)的化解和防范能力；完善中小銀行特別是農(nóng)商行的管理機(jī)制，增強(qiáng)其經(jīng)營(yíng)能力；進(jìn)一步聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量，保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。

目錄

一、2022年三季度銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境

二、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

（一）資產(chǎn)規(guī)模仍保持較快增長(zhǎng)

（二）凈利潤(rùn)增速回調(diào)，農(nóng)商行大幅下降

（三）凈息差繼續(xù)下行

（四）風(fēng)險(xiǎn)狀況

三、2022年四季度運(yùn)行展望

（一）商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)力

（二）持續(xù)強(qiáng)化重大風(fēng)險(xiǎn)的化解和防范能力

（三）農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂觀，需繼續(xù)深化改革

（四）聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量，保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行

報(bào)告正文

一、2022年三季度銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境

2022年三季度，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)持續(xù)下滑、通脹嚴(yán)重且面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)。10月份IMF預(yù)測(cè)2022年和2023年全球GDP將分別放緩至3.2%和2.7%。當(dāng)前，歐美日主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收縮態(tài)勢(shì)，日本出現(xiàn)日元大幅貶值和債券拋售現(xiàn)象，歐盟高通脹和經(jīng)濟(jì)衰退趨勢(shì)明顯，美國(guó)在加息和縮表的重壓下，預(yù)期2023年出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性較大。面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和多重超預(yù)期因素沖擊，我國(guó)較好地統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住壓力持續(xù)恢復(fù)，主要指標(biāo)恢復(fù)回穩(wěn)。2022年前三季度我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)3.0%，其中三季度同比增長(zhǎng)3.9%，比二季度加快3.5個(gè)百分點(diǎn)。

2022年前三季度央行貨幣政策靈活適度，保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效進(jìn)一步提升。信貸總量增長(zhǎng)穩(wěn)定性增強(qiáng)，1至9月新增人民幣貸款18.08萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元；9月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長(zhǎng)11.2%、12.1%和10.6%。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，9月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比分別增長(zhǎng)24.6%和30.8%。三季度人民銀行持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降0.59個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來低位，10月新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率為4.3%，較上年末下降133個(gè)基點(diǎn)。三季度，強(qiáng)美元帶動(dòng)人民幣匯率繼續(xù)調(diào)整，9月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為7.0998元，較上年末貶值11.4%，在本輪人民幣匯率調(diào)整過程中，央行也通過調(diào)節(jié)外匯存款準(zhǔn)備金率、外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率、全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)等市場(chǎng)常見的外匯政策基本已經(jīng)出臺(tái)。

2022年三季度，銀行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)落地，金融監(jiān)管力度不減。在整體金融監(jiān)管方面，三季度銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》，人民銀行發(fā)布《黃金租借業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法（征求意見稿）》。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、規(guī)范黃金租借業(yè)務(wù)的開展以及金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理方面提出了新的要求。在商業(yè)銀行行為監(jiān)管方面，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》，對(duì)信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理、發(fā)卡營(yíng)銷、授信管理及風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了規(guī)范。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)管理 提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，對(duì)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為作出了約束。監(jiān)管處罰方面，在“穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)主體、穩(wěn)就業(yè)、保民生”的整體基調(diào)下，三季度，銀行業(yè)監(jiān)管態(tài)勢(shì)整體平穩(wěn)，罰單數(shù)量較去年同期小幅度上升，罰沒金額較去年同期有所下降，大額罰單也呈顯著的下降趨勢(shì)。

二、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

? 資產(chǎn)規(guī)模仍保持較快增長(zhǎng)

2022年三季度末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額373.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.2%，占銀行業(yè)主體的商業(yè)銀行資產(chǎn)總額315.3億元，同比增長(zhǎng)10.9%，連續(xù)兩個(gè)季度保持10%以上增速。其中，大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額154.6萬(wàn)億元，占比41.3%，同比增長(zhǎng)12.7%；股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額65.2萬(wàn)億元，占比17.4%，同比增長(zhǎng)7.2%。總體來看，整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和增速在過去兩年短暫回調(diào)后又恢復(fù)了較快增長(zhǎng)。

貸款增速較快依然是資產(chǎn)增速變化的主要來源。今年前三季度，我國(guó)人民幣貸款增加18.08萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。其中9月份人民幣貸款增加2.47萬(wàn)億元，同比多增8108億元。截至9月末，我國(guó)本外幣貸款余額216.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%；人民幣貸款余額210.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)。央行貨幣政策也要求信貸總量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，繼續(xù)加大對(duì)于重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，今年以來貨幣政策通過加強(qiáng)引導(dǎo)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)一步得到支持，三季度以來房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)有所恢復(fù)。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，9月末，企（事）業(yè)單位中長(zhǎng)期貸款比年初增加8.7萬(wàn)億元，在同期全部企業(yè)貸款增量中占比為59.8%。制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)30.8%，比全部貸款增速高19.6個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款自2020年6月以來持續(xù)保持20%以上的高增速。貸款總量增長(zhǎng)和期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，有力支持了制造業(yè)增加值占GDP比重筑底企穩(wěn)。普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)24.6%，比全部貸款增速高13.4個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微授信戶數(shù)5389萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)31.7%。房地產(chǎn)貸款也有所回暖，2022年三季度末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額12.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.2%，增速比上半年高2.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高1.3個(gè)百分點(diǎn)。

圖1 商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢(shì)（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

? 凈利潤(rùn)增速回調(diào)，農(nóng)商行大幅下降

2022年三季度末，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17085億元，同比增長(zhǎng)1.2%，較上季度末出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。從相對(duì)效益指標(biāo)看，三季度商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率0.75%，也是自2007年以來的最小值。分結(jié)構(gòu)類型來看，今年前三季度，國(guó)有大行、股份制銀行、城商行和農(nóng)商行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為9752億元、4027億元、2217億元和764億元，同比增長(zhǎng)分別為6.34%、9.04%、15.59%、-57.74%，農(nóng)商銀行凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下降，也拖累了三季度商業(yè)銀行整體利潤(rùn)增速。進(jìn)一步分析可以看到，農(nóng)商銀行凈利潤(rùn)同比降幅較大，一方面來自資產(chǎn)質(zhì)量的壓力，這既影響平均收息率，也影響不良貸款核銷與減值損失計(jì)提；另一方面則是來自負(fù)債成本的壓力，主要是導(dǎo)致利息支出增長(zhǎng)過快，影響營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。所以，農(nóng)商銀行在后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展中，需要進(jìn)一步穩(wěn)增量、提質(zhì)量、調(diào)結(jié)構(gòu)、控成本。

圖2  商業(yè)銀行凈利潤(rùn)及增速變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

? 凈息差繼續(xù)下行

以凈息差衡量各類銀行的盈利能力，2022年三季度末商業(yè)銀行整體凈息差為1.94%，與三季度末持平，較去年同期下降了13BP，而且今年以來凈息差是自2010年以來首次低于2%，前三個(gè)季度還表現(xiàn)出逐季下行趨勢(shì)。大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差同比變動(dòng)-10BP、-14BP、-15BP和-21BP，農(nóng)商行息差下降幅度明顯較快。今年以來凈息差出現(xiàn)明顯下降，主要受到貸款重定價(jià)、讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響。一是受疫情和國(guó)外政治、貿(mào)易環(huán)境影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然明顯，導(dǎo)致企業(yè)有效信貸不足，同時(shí)政策驅(qū)動(dòng)銀行加大信貸投放，供需兩方面影響壓縮了銀行貸款定價(jià)空間。二是監(jiān)管和貨幣政策也強(qiáng)化了銀行資產(chǎn)收益率下行趨勢(shì)。9月末，1年期和5年期以上LPR分別為3.65%和4.3%，分別較6月末下降0.05個(gè)和0.15個(gè)百分點(diǎn)，也帶動(dòng)貸款加權(quán)利率持續(xù)下行。三是負(fù)債端成本下降受到信貸需求不足、存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素制約，無(wú)法有效下降，影響了凈息差的改善。對(duì)中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負(fù)債成本下降難度更大。四是不良貸款核銷也會(huì)對(duì)利潤(rùn)和凈息差帶來沖擊，今年前三季度，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)核銷7934億元，比上年同期增加1291億元；比2020年前三季度也多290億元。商業(yè)銀行在不良貸款核銷上依然維持較大力度。此外，受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈拖累，房地產(chǎn)貸款和按揭貸款利息收入存在較大影響，潛在凈息差風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。后續(xù)應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)加強(qiáng)銀行負(fù)債成本管控，以保持銀行體系凈息差的相對(duì)穩(wěn)定運(yùn)行。

圖3 商業(yè)銀行凈息差變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

? 風(fēng)險(xiǎn)狀況

1. 不良資產(chǎn)余額增速有所回落

截至2022年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款總額為2.99萬(wàn)億元，增速回到了5.6%，較上季度增速有所回落，總體還是繼續(xù)保持低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從最近幾年不良貸款余額走勢(shì)來看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制，資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，不良資產(chǎn)上升幅度持續(xù)低于資產(chǎn)增速。

圖4 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢(shì)（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

2022年9月末商業(yè)銀行整體不良貸款率1.66%，同比下降9個(gè)BP，連續(xù)八個(gè)季度出現(xiàn)下降。其中，大型銀行不良率1.32%，同比下降11個(gè)BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率1.34%，同比下降了6BP，城商行為1.89%，較去年同期上升了7個(gè)BP，農(nóng)商行不良率3.3%，同比下降了30BP，農(nóng)商行不良貸款的下降在于加大了貸款核銷力度，這也對(duì)其短期利潤(rùn)和凈息差帶來一定壓力。總體來看，大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在較高反復(fù)性。其中，城商行是三季度唯一不良率上升的銀行類別。而農(nóng)商行由于前期增長(zhǎng)加快，目前仍然處于3.3%的高位，壓降形勢(shì)依然較為嚴(yán)峻。近年來整體不良率的下降，一方面得益于銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張，但更大程度上還是來自商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷力度，各家銀行在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，從2021年開始普遍增加了不良貸款核銷的力度。

圖5  主要類型銀行不良率變化情況

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

從關(guān)注類貸款指標(biāo)來看，三季度潛在不良資產(chǎn)質(zhì)量形勢(shì)仍不容樂觀。9月末銀行關(guān)注類貸款余額4.02萬(wàn)億元，同比增加6.1%，增幅較二季度有所回落，但仍處于較高水平。關(guān)注類貸款規(guī)模與占比的上升表明，現(xiàn)階段及未來一定時(shí)間，新增不良可能面臨較大增長(zhǎng)壓力。

圖6 商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額及同比增速變動(dòng)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

2. 風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健

撥備覆蓋率體現(xiàn)了銀行抵御預(yù)期損失的能力。2022年三季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為6.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%。撥備覆蓋率為205.5%，較去年同期增了8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)八個(gè)季度上升。撥備覆蓋率的連續(xù)上升，反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)加強(qiáng)，當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于合理區(qū)間。

盡管大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健，不同類型銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也呈現(xiàn)收斂態(tài)勢(shì)，但城商行和農(nóng)商行仍低于平均水平。其中，大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率247%，較去年同期增加了14個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)幅度較上季度有所放緩，但大型銀行本身?yè)軅涓采w率較高，遠(yuǎn)超最低標(biāo)準(zhǔn)，整體較為穩(wěn)健。股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率213%，和上季度持平，較年初增加了4個(gè)百分點(diǎn)，保持了比較穩(wěn)健的不良資產(chǎn)核銷力度。城商行撥備覆蓋率為195%，近四個(gè)季度持續(xù)提升，也屬于穩(wěn)健范圍內(nèi)。農(nóng)商行撥備覆蓋率為140%，較年初上升10個(gè)百分點(diǎn)，但仍大幅低于150%的安全區(qū)間。

當(dāng)前，雖然新冠疫情仍然呈現(xiàn)局部爆發(fā)態(tài)勢(shì)，但整體上已經(jīng)得到有效控制，部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行可以適當(dāng)降低撥備計(jì)提，回歸常態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略，在釋放盈利的同時(shí)適度增加信貸投放，從而進(jìn)一步強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。但對(duì)于不良率高企，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為欠缺的農(nóng)商行，出于對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，要高度關(guān)注這些金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

圖7  主要類型銀行撥備覆蓋率變化

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

3. 流動(dòng)性指標(biāo)邊際改善

流動(dòng)性比例。2022年9月末，商業(yè)銀行整體流動(dòng)性比例為61.66%，和上季度持平，同比上升3個(gè)BP，總體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。分銀行類型來看，大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行流動(dòng)性比例同比分別上升2.1、0.8、7、8.7個(gè)百分點(diǎn)，均存在一定的邊際改善。

圖8 主要銀行類型流動(dòng)性比例變化（單位：百分比）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

2022年9月末人民幣超額備付金率1.56%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為78.7%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。存貸比呈現(xiàn)繼續(xù)上升的態(tài)勢(shì)，也意味著資本補(bǔ)充壓力持續(xù)存在。需要進(jìn)一步增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

圖9 商業(yè)銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比）

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

流動(dòng)性覆蓋率是衡量商業(yè)銀行短期流動(dòng)性的重要指標(biāo)。2022年9月末流動(dòng)性覆蓋率為142.7%，環(huán)比下降3個(gè)百分點(diǎn)，和去年同期基本持平，高于《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》中要求的100%監(jiān)管指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率一般由銀行持有的流動(dòng)性較好的利率債來滿足，這些資產(chǎn)的收益率相對(duì)較低，流動(dòng)性覆蓋率回調(diào)一定程度也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性成本的考慮。

圖10  商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

從上面分析可以看出，商業(yè)銀行的各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限。但需要注意的是，上述流動(dòng)性監(jiān)控指標(biāo)主要還是靜態(tài)指標(biāo)，只能反映某一時(shí)點(diǎn)上銀行的流動(dòng)性情況，商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上還應(yīng)該建立事前對(duì)流動(dòng)性需求和供給進(jìn)行計(jì)算的方法和技術(shù)，從而能更加準(zhǔn)確掌握流動(dòng)性的供給、需求以及缺口的變化。與此同時(shí)，不同銀行需要采取差異化的流動(dòng)性管理策略，大型銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)仍然應(yīng)該是不斷提高額外流動(dòng)性的運(yùn)用效率，最大化資金利用價(jià)值；股份制商業(yè)銀行則需要重點(diǎn)保持流動(dòng)性指標(biāo)的穩(wěn)定，并對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備；中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面臨較大挑戰(zhàn)，未來還是應(yīng)該在加強(qiáng)核心負(fù)債、降低負(fù)債成本、增加資本金補(bǔ)充方面多下功夫。

4. 資本充足率有所回升

2022年9月末我國(guó)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.64%，12.21%，15.09%，各項(xiàng)資本充足率較6月末有所上升，這主要在于三季度以來，隨著銀行分紅因素的消除，疊加監(jiān)管推動(dòng)地方專項(xiàng)債補(bǔ)充中小銀行資本，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本能力有所上升。總體來看，近年來商業(yè)銀行資本充足率還是有較為顯著的提升，這一方面在于近年來監(jiān)管對(duì)銀行的資本補(bǔ)充要求更高，特別是2021年實(shí)施的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求后，主要銀行均加強(qiáng)了資本補(bǔ)充力度，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2021年以來商業(yè)銀行資本補(bǔ)充累計(jì)超過2萬(wàn)億元。另一方面，商業(yè)銀行在資產(chǎn)端優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)綠色信貸，降低房地產(chǎn)等方面的資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用也有一定優(yōu)化，2021年以來風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度要小于資本的增長(zhǎng)速度，對(duì)資本充足率的提高也形成一定支撐。

在資本充足率結(jié)構(gòu)上，核心一級(jí)資本充足率較年初下降了14個(gè)BP，其他一級(jí)資本充足率保持不變，二級(jí)資本充足率則增加了10個(gè)BP。通過分析發(fā)現(xiàn)前三季度資本充足率結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是，二級(jí)資本債的發(fā)行規(guī)模加大對(duì)資本充足率的回升起到了重要支撐作用，WIND數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，二級(jí)資本債以發(fā)行便捷等優(yōu)勢(shì)受到商業(yè)銀行青睞，前九個(gè)月，該類債券發(fā)行規(guī)模已突破6000億元大關(guān)，達(dá)6367.65億元，較去年同期激增114.21%，且已超去年全年的發(fā)行水平。二是，利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)于規(guī)模增長(zhǎng)而言相對(duì)滯后導(dǎo)致核心一級(jí)資本補(bǔ)充乏力，部分中小銀行核心一級(jí)資本充足率甚至已接近監(jiān)管要求紅線。核心一級(jí)資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)最核心的工具，增長(zhǎng)幅度會(huì)直接影響市場(chǎng)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，商業(yè)銀行可通過定增、可轉(zhuǎn)債等方式，積極補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

圖11 資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

分銀行類別來看，大型銀行資本充足率為17.6%，較年初上升了32個(gè)BP，要顯著高于其他銀行，且近年來資本充足率一般保持較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.5%、12.9%、12%，分別較年初下降27BP、23BP和53BP，今年以來，這三類銀行資本結(jié)構(gòu)性問題仍然突出，即總資本充足率尚存較大緩沖空間但核心一級(jí)資本充足率壓力較大，農(nóng)商行的資本充足率近年來總體處于下降趨勢(shì)。

2021年發(fā)布的《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》以及總損失吸收能力管理辦法出臺(tái)后，盡管短期來看對(duì)銀行充足率沖擊尚不明顯，我國(guó)19家系統(tǒng)重要性銀行均滿足附加資本要求，短期內(nèi)尚無(wú)資本補(bǔ)充壓力，也未見對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生明顯影響，但長(zhǎng)期來看，對(duì)于部分資本補(bǔ)充乏力、資本管理相對(duì)薄弱的銀行后續(xù)資本壓力可能增大。

相對(duì)于處于頭部位置的系統(tǒng)重要性銀行，中小銀行的資本補(bǔ)充壓力相對(duì)較大。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，商業(yè)銀行在2022年將繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，疊加監(jiān)管對(duì)資本要求趨嚴(yán)，對(duì)于中小銀行而言，資本補(bǔ)充渠道較窄，資本充足情況需要重點(diǎn)關(guān)注。在金融加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的背景下，商業(yè)銀行特別是中小銀行需拓寬資本補(bǔ)充渠道，積極采用包括永續(xù)債、二級(jí)資本債等多種途徑緩解資本壓力。

圖12 不同類別銀行資本充足率變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)。

三、2022年四季度運(yùn)行展望

? 商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)力

今年以來，商業(yè)銀行作為我國(guó)金融業(yè)的主體，在穩(wěn)健貨幣政策的支持下，在金融助力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了有力支持。從信貸的增長(zhǎng)來看，截至三季度，整個(gè)銀行業(yè)的信貸增長(zhǎng)速度快于GDP增長(zhǎng)速度，一定程度上表明貨幣信貸總量給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了充分支持；從價(jià)格來看，隨著LPR的下降以及商業(yè)銀行加權(quán)平均貸款利率的下行，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合融資成本在持續(xù)下行。展望四季度，銀行業(yè)依然需要緊緊扣住服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)核心環(huán)節(jié)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。第一，要加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、綠色低碳的發(fā)展、新型基礎(chǔ)設(shè)施、鄉(xiāng)村振興、自主科創(chuàng)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；第二，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕，要加強(qiáng)對(duì)普惠金融、小微企業(yè)、新市民、養(yǎng)老金融農(nóng)村金融等薄弱環(huán)節(jié)的支持；第三，對(duì)安全方面的支持，包括糧食安全、能源安全、供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全等；第四，使用金融科技、數(shù)字化手段不斷提高自身運(yùn)行效率、進(jìn)一步提高金融服務(wù)的精準(zhǔn)性、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資綜合成本。

? 持續(xù)強(qiáng)化重大風(fēng)險(xiǎn)的化解和防范能力

二十大報(bào)告指出，“要加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線”。所以防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，仍是未來一段時(shí)間金融工作的重要內(nèi)容。2021年以來，監(jiān)管部門堅(jiān)持毫不松懈防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，全力做好存量風(fēng)險(xiǎn)化解工作，重點(diǎn)推進(jìn)了政策性銀行、農(nóng)信社、互聯(lián)網(wǎng)金融等重點(diǎn)領(lǐng)域的機(jī)制改革，下一步仍應(yīng)夯實(shí)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，全力做好存量風(fēng)險(xiǎn)化解工作，堅(jiān)決遏制各類風(fēng)險(xiǎn)反彈回潮，防止在處置其他領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)過程中引發(fā)次生金融風(fēng)險(xiǎn)。具體包括探索市場(chǎng)化、法治化方式支持中小銀行化解風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)充資本。考慮到中小銀行資本補(bǔ)充渠道有限，永續(xù)債認(rèn)購(gòu)倍數(shù)不足等問題，后續(xù)政策可著重于進(jìn)一步支持資本補(bǔ)充工具的創(chuàng)新和落地，以更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管，推動(dòng)銀行按時(shí)滿足附加監(jiān)管指標(biāo)，制定恢復(fù)計(jì)劃與處置計(jì)劃建議，落實(shí)信息報(bào)送等審慎監(jiān)管要求，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示；健全金融風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制，對(duì)重大金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)肅追責(zé)問責(zé)，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)。通過處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

? 農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂觀，需繼續(xù)深化改革

三季度末，農(nóng)商行凈利潤(rùn)為764億元，同比下降了57.4%，降幅較大，結(jié)合近年來農(nóng)商行的凈息差降幅顯著（2018年末到2022年9月末，農(nóng)商行凈息差從3.02%快速下降到2.06%），不良率高企，農(nóng)商行整體經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂觀。這固然與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行以及大型銀行下沉所帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力有關(guān)，但農(nóng)商行自身的深層次體制機(jī)制矛盾在其中仍起到重要作用。一是農(nóng)商行體系的管理體制尚未完全理順，這主要體現(xiàn)在省聯(lián)社與一些自身治理能力比較強(qiáng)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)好的優(yōu)質(zhì)法人機(jī)構(gòu)的矛盾愈發(fā)突出。盡管省聯(lián)社在上一輪改革中對(duì)扭轉(zhuǎn)農(nóng)村信用社基礎(chǔ)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)高企、案件頻發(fā)的局面發(fā)揮了積極作用，但省聯(lián)社自身的管理約束不強(qiáng)，權(quán)責(zé)不對(duì)導(dǎo)致其對(duì)轄內(nèi)法人機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新、科技系統(tǒng)支持等方面支持力度不足。二是治理機(jī)制仍不健全。農(nóng)商行雖然在形式上搭建了公司治理架構(gòu)，但實(shí)質(zhì)上仍存在著董事和高管選擇范圍窄、股東數(shù)量多、股權(quán)結(jié)構(gòu)散、治理能力弱等。這種治理結(jié)構(gòu)容易被高管和少數(shù)關(guān)鍵人控制，少數(shù)股東入股動(dòng)機(jī)不純，通過股權(quán)代持、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系等不當(dāng)手段控制機(jī)構(gòu)，操控機(jī)構(gòu)成為“提款機(jī)”。三是業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型滯后，體現(xiàn)在產(chǎn)品層面對(duì)農(nóng)村金融需求變化挖掘不深，貸款期限、擔(dān)保和還款方式等方面設(shè)計(jì)不夠靈活等，科技支持方面，農(nóng)商行數(shù)字基礎(chǔ)薄弱，資金、技術(shù)和資源有限，數(shù)字化人才缺乏，信息科技系統(tǒng)支撐不足。

2022年，以浙江省聯(lián)社改革為浙江聯(lián)合農(nóng)商銀行為起點(diǎn)，新一輪省聯(lián)社改革拉開了帷幕。之后，廣東省聯(lián)社、遼寧省聯(lián)社、河南省聯(lián)社等改革方案陸續(xù)出臺(tái)或經(jīng)監(jiān)管部門通過，改革模式各不相同。從根本上看，各省聯(lián)社應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，差異化選擇改革路徑，但須堅(jiān)持幾個(gè)工作重點(diǎn)，一是要優(yōu)化管理機(jī)制，探索與農(nóng)村中小銀行特色相適應(yīng)的公司治理體系，提高農(nóng)商銀行群體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是要加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)營(yíng)管理能力，堅(jiān)守支農(nóng)支小戰(zhàn)略定位，強(qiáng)化對(duì)全面鄉(xiāng)村振興的支持；三是在改革過程中，要壓實(shí)各方責(zé)任，積極、穩(wěn)妥化解金融風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

? 聚焦負(fù)債成本和資產(chǎn)質(zhì)量，保障銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行

2022年四季度商業(yè)銀行仍應(yīng)在強(qiáng)化負(fù)債成本管控、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以及優(yōu)勢(shì)營(yíng)收領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。在強(qiáng)化負(fù)債成本管控方面，隨著銀行體系資產(chǎn)端定價(jià)逐步趨于下行，負(fù)債成本穩(wěn)定的重要性也更為凸顯。目前銀行在負(fù)債成本上面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業(yè)務(wù)到期重定價(jià)，存款報(bào)價(jià)機(jī)制改革紅利在2022年進(jìn)一步釋放，疊加降息帶來的市場(chǎng)化負(fù)債成本下降，有助于銀行通過主動(dòng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整來控制成本。在資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理方面，2022年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量潛在壓力主要來自于房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍未完全出清以及弱資質(zhì)地方融資平臺(tái)存在較大現(xiàn)金流壓力兩個(gè)方面，隨著逆周期和跨周期安排下經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望維持大體穩(wěn)定。在營(yíng)收方面，隨著銀行加大財(cái)富管理業(yè)務(wù)布局、理財(cái)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)、疫情后銀行卡及投行等相關(guān)業(yè)務(wù)恢復(fù)性增長(zhǎng)等因素影響，預(yù)計(jì)財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等進(jìn)一步帶動(dòng)中收增長(zhǎng)，支撐銀行業(yè)營(yíng)收的上行空間，財(cái)富管理先進(jìn)銀行的優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加突出。未來營(yíng)收增速較好的銀行仍將具有以下優(yōu)勢(shì)：一是深耕優(yōu)質(zhì)區(qū)域和客群經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)的銀行，可以通過提高信貸增速和加強(qiáng)息差韌性來提升業(yè)績(jī)表現(xiàn)。二是在居民理財(cái)意識(shí)增強(qiáng)的背景下，渠道能力強(qiáng)、客群基礎(chǔ)好的銀行，可以在中收業(yè)務(wù)方面持續(xù)發(fā)力，從而實(shí)現(xiàn)輕資本和穩(wěn)收益。