周黑鴨今年上半年凈利潤(rùn)大幅下跌。

8月15日，周黑鴨2024年上半年盈利警告顯示，預(yù)計(jì)2024年上半年總收益約為12.5億元，2023年同期總收益為14.148億元；凈利潤(rùn)在3000萬—3500萬元之間，2023年同期凈利潤(rùn)為1.017億元。與2023年同期相比，周黑鴨上半年收入大約同比下滑11.65%，凈利潤(rùn)約下滑65.59%至70.5%。

對(duì)于上述業(yè)績(jī)變化，周黑鴨給出的原因是：消費(fèi)需求尚未明顯改善，門店銷售承壓，同時(shí)集團(tuán)直營(yíng)門店數(shù)量同比增加導(dǎo)致人工、租金等剛性費(fèi)用同比上升，產(chǎn)生負(fù)經(jīng)營(yíng)杠桿影響；聯(lián)營(yíng)公司產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)生分占聯(lián)營(yíng)公司虧損不高于人民幣3400萬元。

由此可以看出的一個(gè)情況是，眼下門店的擴(kuò)張導(dǎo)致的費(fèi)用上升，已經(jīng)拖累了這家公司的業(yè)績(jī)。

圖片來源：界面新聞圖庫(kù)

周黑鴨目前的開店模式是“直營(yíng)+特許經(jīng)營(yíng)”，得益于2019年11月開放特許經(jīng)營(yíng)，它的門店數(shù)量在過去幾年快速增加。

周黑鴨各類門店的數(shù)量變動(dòng)

照此計(jì)算，它在2021年的凈新增門店數(shù)量達(dá)到了1026家的高峰，2022年和2023年這一數(shù)字也分別達(dá)到了648家和387家。

對(duì)于鹵味品牌來說，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，不斷擴(kuò)張門店的確是爭(zhēng)奪市場(chǎng)覆蓋率和提高品牌知名度的一種方式。

譬如同樣為上市公司的絕味食品2023年底在中國(guó)大陸地區(qū)的門店總數(shù)達(dá)到15950家，全年凈增長(zhǎng)874家；煌上煌在2023年底門店數(shù)為4497家，仍計(jì)劃在2024年新開2000家門店。

但如今放眼整個(gè)餐飲行業(yè)，門店“大開大關(guān)”的現(xiàn)象十分明顯，整體消費(fèi)環(huán)境低增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，餐飲行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況其實(shí)并不樂觀。一方面，大部分品牌都不可避免地卷入了加盟商的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，試圖通過開放加盟的方式以較低成本實(shí)現(xiàn)“萬店”的野心；但另一方面，大環(huán)境消費(fèi)復(fù)蘇乏力，價(jià)格戰(zhàn)下的餐飲門店也承受了利潤(rùn)薄弱、難以支撐的結(jié)果。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，中國(guó)餐飲相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)量達(dá)到134.6萬家，而注銷、吊銷量達(dá)到了105.6萬家（其中吊銷10471家、注銷1045678家）。

對(duì)于細(xì)分的鹵味賽道來說，競(jìng)爭(zhēng)格局其實(shí)依然分散。即使是“鹵味三巨頭”，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)局面依然可能是被其他大小品牌搶走消費(fèi)需求。

“鴨脖啃不動(dòng)了”——正如周黑鴨在此次公告中提到的“消費(fèi)需求尚未明顯改善”，此前社交網(wǎng)絡(luò)上也經(jīng)常出現(xiàn)“年輕人為什么不愛吃鴨脖了”的討論，除了價(jià)格因素外，如今不同品類產(chǎn)品可替代性強(qiáng)，鹵味制品被搶走注意力也是重要原因。這也反映出鹵味行業(yè)的整體困境。

為此周黑鴨也在想辦法在產(chǎn)品和門店形態(tài)上做出改革。

今年5月以來，周黑鴨的一些門店已經(jīng)啟動(dòng)“鎖鮮、散鹵/熱鹵二合一”的調(diào)整，即除了鎖鮮裝產(chǎn)品外，又新增了現(xiàn)撈熱鹵和散裝稱重產(chǎn)品，除了給消費(fèi)者提供更豐富的選擇外，還能一定程度提升性價(jià)比。周黑鴨推出了“重回經(jīng)典”戰(zhàn)略，主推經(jīng)典產(chǎn)品（比如鴨脖、鴨翅、鴨鎖骨、鴨掌、鴨舌等）和經(jīng)典口味。

周黑鴨也在2023年年報(bào)中表示，將聚焦高勢(shì)能高質(zhì)量商業(yè)體與社區(qū)，進(jìn)一步精進(jìn)優(yōu)化門店選址經(jīng)驗(yàn)，以提升效益。在渠道上，周黑鴨也通過外賣服務(wù)、傳統(tǒng)電商平臺(tái)、生鮮電商平臺(tái)、內(nèi)容電商平臺(tái)及私域小程序等建立觸達(dá)年輕人的矩陣。

值得注意的是，今年6月這家公司也發(fā)生了重要的高層人事變動(dòng)——張宇晨因個(gè)人發(fā)展原因，申請(qǐng)辭去執(zhí)行董事、公司行政總裁及董事會(huì)策略發(fā)展委員會(huì)委員職務(wù)；公司“掌舵人”行政總裁一職重回創(chuàng)始人周富裕手中。

周黑鴨換帥，公告中稱公司“正處于重要的戰(zhàn)略變革時(shí)期”，這也意味著，創(chuàng)始人周富裕將會(huì)對(duì)集團(tuán)關(guān)鍵策略的落實(shí)做出更全面的把控。

不過他的改革成效還要在下一次業(yè)績(jī)報(bào)告中體現(xiàn)。

對(duì)于周黑鴨來說，一個(gè)對(duì)盈利能力改善的利好因素是較低的原材料成本。今年1-4月，其原材料價(jià)格處在低位，以鴨脖為例，其價(jià)格在10元/公斤左右，倘若原材料價(jià)格維持低位水平，周黑鴨則有望持續(xù)改善毛利率。

針對(duì)今年上半年的業(yè)績(jī)變化，周黑鴨在公告中強(qiáng)調(diào)，2024年上半年，集團(tuán)已在門店、產(chǎn)品、用戶等關(guān)鍵戰(zhàn)略上進(jìn)行復(fù)盤調(diào)整，以不斷適應(yīng)外部環(huán)境變化及挑戰(zhàn)。接下來將持續(xù)強(qiáng)化門店精細(xì)化管理，優(yōu)化單店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，加強(qiáng)會(huì)員及私域運(yùn)營(yíng)，同時(shí)嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

來源：界面新聞 作者：馬越