經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 高飛昌 當(dāng)高端純電動車品牌在全行業(yè)遍地開花的時(shí)候，早就對外發(fā)布的長安高端品牌卻依然猶抱琵琶半遮面。近日，被視為長安高端純電動車品牌主體公司的長安蔚來新能源汽車科技有限公司（簡稱“長安蔚來”），又有了一些引人遐想的新變動。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從啟信寶公司信息平臺上看到，3月27日，長安蔚來的注冊資本增加了1億元至2.88億元，同時(shí)該公司經(jīng)營范圍發(fā)生變更，從“新能源整車及零部件的設(shè)計(jì)研發(fā)、汽車銷售及相關(guān)售后服務(wù)”，變?yōu)?ldquo;新能源汽車整車銷售，汽車零部件研發(fā)”，“新能源整車設(shè)計(jì)研發(fā)”一項(xiàng)被刪除。而在更早的3月22日，長安蔚來的注冊地址從原先的南京江寧區(qū)遷到了如今的重慶市渝北區(qū)。這一系列變動意味著什么？

4月8日，記者就此向長安汽車進(jìn)行了咨詢，該公司公關(guān)部一位人士回復(fù)：“高端項(xiàng)目有專門團(tuán)隊(duì)在推進(jìn)，現(xiàn)在具體情況還不是很清楚。”長安汽車早在2018年4月就向外發(fā)布了成立高端品牌的信息，當(dāng)時(shí)長安汽車對旗下品牌結(jié)構(gòu)進(jìn)行了重梳，形成了長安、歐尚、凱程、高端品牌AB四個(gè)品牌梯隊(duì)，其中AB品牌即高端電動車品牌。但自此以后，長安高端品牌鮮有明確的進(jìn)展。

直到2019年8月，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從核心渠道獲悉，長安高端品牌由長安蔚來團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，才第一次讓外界得知，長安蔚來其實(shí)就是未來長安高端品牌的運(yùn)營主體。不過，此后一年中，長安蔚來這家公司頻頻變動。先是在2020年6月，包括蔚來汽車董事長李斌在內(nèi)的蔚來系高管退出了長安蔚來的管理層。隨后長安汽車在2020年半年報(bào)中披露，已收購長安蔚來，將該公司納入合并報(bào)表范圍，長安汽車的持股比例達(dá)到了95.38%，蔚來持股比例下降至4.62%。

但到了2020年11月，長安汽車向外宣布，將與華為、寧德時(shí)代聯(lián)合打造高端品牌。這又引發(fā)了華為、寧德時(shí)代入股長安蔚來的猜測。縱觀過往，距離品牌發(fā)布已經(jīng)過去了三年時(shí)間，但長安的高端品牌始終處于迷霧之中。

事實(shí)上，不僅是高端品牌，整個(gè)長安汽車的新能源業(yè)務(wù)目前均處于撲朔迷離的狀態(tài)。今年2月份，一份長安新能源的招標(biāo)文件顯示，長安新能源將啟動金額為30億元的B輪融資，同時(shí)長安新能源已經(jīng)開始選聘證券公司擔(dān)任公司財(cái)務(wù)顧問，擬開展IPO事項(xiàng)。4月初，長安新能源一位負(fù)責(zé)人向記者表示“B輪融資在推進(jìn)當(dāng)中”，證實(shí)了這一點(diǎn)。

然而從長安汽車新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展情況來看，其多年的巨額投入似乎并未能帶來明顯的效果。長安新能源2020年的新能源車銷量約3萬輛，僅占長安汽車總銷量的3%。

從南京到重慶

長安蔚來注冊地址從南京江寧區(qū)遷往重慶渝北區(qū)，這是一個(gè)容易被忽視的重大變動。長安蔚來是由長安汽車與蔚來汽車在2018年8月合資成立的一家新能源公司，雙方各持股45%，其余10%股份由高管團(tuán)隊(duì)持有，注冊地位于南京市。根據(jù)當(dāng)時(shí)雙方的合資計(jì)劃，要在南京投資50億元，生產(chǎn)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車，并規(guī)劃研發(fā)三款產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)看來，南京是國內(nèi)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車重鎮(zhèn)，先后有多家新造車企業(yè)入駐，同時(shí)南京也是長安新能源的重要生產(chǎn)基地之一。因此，長安蔚來落戶南京，將能夠有效利用當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)快速開展業(yè)務(wù)。

但長安蔚來自成立后很少公布具體進(jìn)展，反倒是出現(xiàn)了蔚來系高管退出、長安收購長安蔚來股權(quán)等一系列變動。經(jīng)過這一系列變動，長安蔚來從雙方合資公司演變成了長安汽車絕對控股的子公司。2020年11月，長安汽車董事長朱華榮在接受記者采訪時(shí)表示：“主要是因?yàn)槲祦砥嚠?dāng)時(shí)在資金方面較為緊張，雙方經(jīng)過協(xié)商達(dá)成了這樣的結(jié)果。”

而后，蔚來也在廣汽蔚來中逐步降低股份至4%左右。蔚來曾明確對兩家合資公司自己的角色只是“投資人”，它們的路需要自己找。而隨著長安成為自身高端品牌的絕對主導(dǎo)方，其將公司總部從南京遷往大本營重慶也符合情理。

實(shí)際上，不只是長安蔚來公司注冊地變?yōu)橹貞c，長安高端品牌的生產(chǎn)制造也將在重慶工廠進(jìn)行。2020年12月份，一份長安汽車的工廠招標(biāo)采購文件顯示，長安高端品牌首款車型E11啟動招標(biāo)，項(xiàng)目出資人為長安蔚來，出資比例為100%，而生產(chǎn)基地在長安汽車兩江工廠。該招標(biāo)文件同時(shí)顯示，長安高端品牌的后續(xù)車型還有E12、E14。

長安已經(jīng)確定了由長安、華為、寧德時(shí)代三方聯(lián)合打造高端品牌的路徑，但究竟是在長安蔚來中繼續(xù)探索還是另起爐灶，現(xiàn)在沒有清晰的答案。在汽車業(yè)內(nèi)，車企推出高端電動車品牌往往都采取跨界合作的方式。如上汽智己汽車，由上汽集團(tuán)、張江高科、阿里巴巴三方聯(lián)聯(lián)合打造，北汽極狐由北汽藍(lán)谷與麥格納合資打造。長安高端品牌三方將采取什么樣的合作方式？是合資入股，還是僅僅限于技術(shù)合作？長安汽車并未作出明確解釋。

那此次長安蔚來注冊資本增加1億元，這一資金來源是否與華為、寧德時(shí)代有關(guān)？記者分別向華為與寧德時(shí)代方面咨詢，但截至發(fā)稿雙方?jīng)]有給出回應(yīng)。從目前長安蔚來公開的股東信息來看，仍舊只有長安與蔚來兩個(gè)股東方。華為方面曾多次公開表態(tài)自己不會參與造車，但寧德時(shí)代會不會直接投資到其中？

更值得注意的是，這一次長安蔚來的注冊資本再度提升，是否意味著公司股權(quán)結(jié)構(gòu)再一次出現(xiàn)新變化？目前還難以得知其具體情況。但不難推測的是，隨著長安蔚來注冊資本增加，將來蔚來汽車在長安蔚來的股權(quán)將會進(jìn)一步被稀釋。

新能源業(yè)務(wù)整合？

新的變化還有長安蔚來的經(jīng)營范圍也發(fā)生了變動，將不再從事新能源整車設(shè)計(jì)開發(fā)，只保留整車銷售及零部件的開發(fā)銷售，這是否意味著長安高端品牌將變身輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，而生產(chǎn)制造由長安汽車來進(jìn)行？據(jù)了解，長安新能源目前的運(yùn)營模式即是如此，車型由長安新能源開發(fā)，但生產(chǎn)是委托長安汽車代工。

長安新能源正式成立于2018年，是長安汽車將此前旗下所有新能源業(yè)務(wù)打包后新成立的一家獨(dú)立公司，成立之初該公司就表示將會引入戰(zhàn)略投資者。2020年1月，長安新能源宣布引入了四家戰(zhàn)略投資者完成混改，長安汽車的持股比例下降到48.9546%，但仍是第一大股東。

回顧長安新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，至今已有十多年時(shí)間，在2017年更是公布了投資約1000億元的“香格里拉計(jì)劃”，并制定了2025年全面停售傳統(tǒng)燃油車的計(jì)劃。但一直以來長安新能源的業(yè)務(wù)進(jìn)展好像都沒有完整的展現(xiàn)過——至少相對于進(jìn)展更快的廣汽、上汽們來說，還有待進(jìn)步。

目前，長安新能源旗下只有奔奔E-Star、CS55純電版、CS15E-Pro、逸動EV460、 逸 動 ET、 奔 奔 EV360、CS75PHEV等少數(shù)幾款新能源車在售，2020年的銷量與同行業(yè)對手不在一個(gè)量級。長安新能源此前公布了將來會推出基于專屬純電平臺的車型，但目前還沒有清晰的時(shí)間。

在這樣的情況下，長安新能源進(jìn)行IPO無疑顯得相當(dāng)激進(jìn)。值得指出的是，長安新能源因?yàn)檠肫蟮纳矸荩谛履茉雌嚢l(fā)展上還面臨著諸多束縛。比如在此前的A輪融資上，就因?yàn)?ldquo;在涉及到改革的一些核心條款上主要投資者產(chǎn)生了分歧”而告吹。實(shí)際上，主要矛盾是入股的價(jià)格和權(quán)力上形成了矛盾，長安還是希望自己掌握主導(dǎo)權(quán)。隨后在該年10月第二次掛牌公示增資項(xiàng)目，直到2020年1月才最終得以完成。

目前，長安高端品牌與長安新能源形成長安布局在新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域的兩條線，但兩者是否在日后分別進(jìn)行融資上市？這同樣是一個(gè)問題。對此，一位證券分析師向記者表示：“長安新能源業(yè)務(wù)如果能夠完成整合，將會增厚實(shí)力，也有助于推動B輪融資和IPO上市”。不過上述長安新能源內(nèi)部以為負(fù)責(zé)人表示，自己未聽說這樣的計(jì)劃。