經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 萬(wàn)眾矚目的新一批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格終于下批。

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者求證獲悉，6月25日，包括博時(shí)、招商、廣發(fā)等基金公司以及國(guó)信證券等券商在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均已正式獲得公募基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

此前，有消息稱，今年3月份有超過(guò)40家機(jī)構(gòu)收到新一輪基金投顧業(yè)務(wù)答卷，目前已經(jīng)歷答辯、反饋等流程。

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公募行業(yè)規(guī)模疊創(chuàng)新高，炒股不如買基金的理念深入人心，但基金賺錢(qián)但基民不賺錢(qián)一直是行業(yè)痛點(diǎn)。

針對(duì)這一困局，基金投顧業(yè)務(wù)致力于從根源上改善客戶投資體驗(yàn)，將站在客戶的角度，通過(guò)提供更專業(yè)化的財(cái)富管理指導(dǎo)和更個(gè)性化的陪伴服務(wù)，幫助客戶逐步建立更長(zhǎng)期、理性、健康的投資習(xí)慣，讓投資者真正享受到持有基金的收益。

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，有45.4%的投資者持有單只基金不足1 年，其中持有期間不足半年和半年到1年的分別占比11.4%和34%。但接受專業(yè)投顧輔導(dǎo)的投資者占比顯著上升。2019年分別有 26.9%和 19.1% 的投資者接受專業(yè)投顧輔導(dǎo)或者投資專家推介，較 2018 年的 17.2%和 6.3%以及 2017 年的 15.0%和 5.1%有顯著上升。

新一批業(yè)務(wù)試點(diǎn)備戰(zhàn)

“博時(shí)基金的投顧業(yè)務(wù)籌備過(guò)程歷時(shí)兩年，在多方努力之下，公司已在投資管理、客戶服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)保障方面做足充分準(zhǔn)備。同時(shí)，在監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)和支持下，博時(shí)基金按照要求，進(jìn)一步全面梳理業(yè)務(wù)方案和具體技術(shù)細(xì)節(jié)，形成了做好投顧業(yè)務(wù)的正確路徑。”對(duì)此，博時(shí)基金相關(guān)人士告訴記者。

實(shí)際上，博時(shí)基金是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多成立了“知識(shí)管理中心”的基金公司，博時(shí)知識(shí)管理中心專門(mén)負(fù)責(zé)“顧”的內(nèi)容生產(chǎn)，投資顧問(wèn)和客戶之間利益一致，便于投資顧問(wèn)引導(dǎo)投資者更加理性地進(jìn)行投資決策。

在投資團(tuán)隊(duì)和管理能力方面，博時(shí)基金圍繞資產(chǎn)配置和基金優(yōu)選兩條主線搭建科學(xué)、系統(tǒng)化的投資管理框架。在客戶投資體驗(yàn)方面，博時(shí)基金將會(huì)打造“投前-投中-投后”的全過(guò)程鏈條的投顧陪伴服務(wù)體系，通過(guò)行為指導(dǎo)為客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。

對(duì)于此次投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)會(huì)，博時(shí)基金稱，在公司上下努力之下，博時(shí)已在投資管理、客戶服務(wù)、合規(guī)風(fēng)控、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)保障方面做足充分準(zhǔn)備，未來(lái)將以投資者利益為首要目標(biāo)，致力于提供為客戶優(yōu)質(zhì)的投資顧問(wèn)服務(wù)和盈利體驗(yàn)，推動(dòng)公募基金行業(yè)從資產(chǎn)管理走向財(cái)富管理的進(jìn)程。

同樣在近日獲得試點(diǎn)資格的招商基金相關(guān)人士也稱，公司將在完成基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)相關(guān)籌備工作后，正式開(kāi)展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

據(jù)了解，在獲得此次基金投顧試點(diǎn)資格之前，招商基金對(duì)投顧業(yè)務(wù)也已進(jìn)行了6年的探索，并為顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的申請(qǐng)進(jìn)行了2年的精心籌備。早在2015年，招商基金便開(kāi)始了基金組合策略的研究，先后推出的“量子智投服務(wù)”與“智能財(cái)富管理平臺(tái)”。

在具體業(yè)務(wù)層面，招商基金將基于客戶畫(huà)像，結(jié)合投研優(yōu)勢(shì)，持續(xù)豐富主動(dòng)管理投顧策略組合，發(fā)展更多細(xì)分風(fēng)險(xiǎn)類型的投顧策略組合，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、自動(dòng)化、智能化、個(gè)性化的財(cái)富管理指導(dǎo)和更個(gè)性化的陪伴服務(wù)，從“顧” 到“投”再到“顧”，閉環(huán)式解決投資者從需求端到產(chǎn)品端的投資難題。

策略組合同質(zhì)化問(wèn)題待解

回望過(guò)去，自 2019 年 10 月基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)開(kāi)啟至今已有一年半，第一批共 18 家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)多已推出了智能投顧品牌，開(kāi)啟了基金投顧服務(wù)，其中包括 5 家基金公司、7 家券商、3 家第三方銷售平臺(tái)和 3 家銀行。

在華泰證券研究員林曉明看來(lái)，當(dāng)前各類機(jī)構(gòu)在投顧業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)上有著較為明顯的優(yōu)劣勢(shì)差異。基金公司的投研能力和品牌認(rèn)可度頗具優(yōu)勢(shì)，但投顧服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和渠道能力仍待提升，因此采用將智能投顧品牌輸出到第三方銷售平臺(tái)的形式來(lái)規(guī)避短板。券商在投研能力、投顧能力、渠道能力無(wú)明顯不足，但優(yōu)勢(shì)也不夠鮮明。銀行客戶群體龐大，理財(cái)顧問(wèn)體系成熟，但權(quán)益投研能力仍有提升空間。第三方平臺(tái)客戶數(shù)量較多但投研能力較弱，因此采用直接從外部機(jī)構(gòu)引進(jìn)投顧策略的形式規(guī)避劣勢(shì)。

值得關(guān)注的是，基金投顧試點(diǎn)展業(yè)一年多至今，依然有業(yè)內(nèi)人士表示，目前這一市場(chǎng)仍需要進(jìn)行投資者培育，投資者對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)還缺乏理解，很多投資者并不知道基金投顧與公募FOF之間的區(qū)別，部分第一批投顧試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)也仍在思考如何解決用戶認(rèn)知的問(wèn)題。

亦有觀點(diǎn)指出，對(duì)于基金投顧，大家都在提出’三分投七分顧’理念，但部分機(jī)構(gòu)在實(shí)際運(yùn)作中更多地還是偏向“七分投三分顧”，沒(méi)有給用戶帶來(lái)太多顧的感受，沒(méi)有思考如何提升用戶的獲得感，這也是行業(yè)目前需要解決的問(wèn)題。

平安證券研究所基金研究團(tuán)隊(duì)也于研報(bào)中表示，在基金投顧后續(xù)試點(diǎn)中，“顧”的服務(wù)內(nèi)容還需要更加符合投資者需求。同時(shí)，面對(duì)策略組合同質(zhì)化嚴(yán)重的問(wèn)題，如何在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，也是試點(diǎn)機(jī)構(gòu)將來(lái)需要考慮的方向。

平安證券研究所基金研究團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，基金投顧將直接驅(qū)動(dòng)公募基金的直銷，并且反哺投研，對(duì)公募行業(yè)意義重大。相比公募FOF，基金投顧在業(yè)務(wù)本質(zhì)、商業(yè)模式、客戶體驗(yàn)、信息披露上差異大，具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，而在銷售環(huán)節(jié)上，基金投顧相比傳統(tǒng)基金銷售，在銷售邏輯、服務(wù)流程、服務(wù)內(nèi)容、團(tuán)隊(duì)組成、績(jī)效考核、銷售話術(shù)等各方面更有優(yōu)勢(shì)。

林曉明表示，各家基金投顧之間的競(jìng)爭(zhēng)終將回歸投資能力和服務(wù)水平的競(jìng)爭(zhēng)，兩項(xiàng)能力決定機(jī)構(gòu)是否能與投資者之間建立起共贏信賴關(guān)系和客戶黏性。各參與方在投顧業(yè)務(wù)中的優(yōu)劣勢(shì)各不相同，機(jī)構(gòu)可在政策紅利期內(nèi)補(bǔ)足短板并培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提前搶占市場(chǎng)份額。