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中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱農(nóng)行）的股份制改造“卡殼”了。
此時(shí)，距離央行副行長(zhǎng)蘇寧提出的“爭(zhēng)取到2006年底前基本完成國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造”還剩下一年時(shí)間。
2005年11月初，農(nóng)行向有關(guān)部門(mén)第三次上報(bào)股改方案，但至今未得到批復(fù)。此前，農(nóng)行先后上報(bào)過(guò)分拆改制方案和整體改制方案，但均被否決。
來(lái)自權(quán)威渠道的消息證實(shí)，農(nóng)行上報(bào)的方案核心內(nèi)容為：國(guó)家拿出近萬(wàn)億元左右來(lái)彌補(bǔ)農(nóng)行的可能窟窿，并保留目前仍在運(yùn)行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
在建行完成上市，中行、工行股改相繼完成后，農(nóng)行成為最后一個(gè)沒(méi)有改制的國(guó)有銀行。在更高層看來(lái)，只有農(nóng)行的股改完成了，國(guó)有銀行的改革才能算得上成功。
或許正因此，有業(yè)內(nèi)人士分析，農(nóng)行上報(bào)的方案提出了許多對(duì)自身有利的條件。但有些權(quán)威人士擔(dān)心，如果農(nóng)行的高層管理人員不進(jìn)行調(diào)整、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不轉(zhuǎn)換，那么巨大的注資很可能導(dǎo)致更為嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。
最后一家
當(dāng)建行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)海外上市、中行即將海外上市以及工行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作即將完成之際，四大銀行中惟一一家尚未進(jìn)行改制的農(nóng)行依然沒(méi)有進(jìn)展。
本報(bào)了解到，在農(nóng)行的三個(gè)上報(bào)方案中，分別提出了8000億、9000億、1萬(wàn)億的國(guó)家注資計(jì)劃。
一位權(quán)威人士向本報(bào)指出：“這些方案的核心內(nèi)容都是希望國(guó)家出八九千億乃至上萬(wàn)億注入農(nóng)行，仍然保持現(xiàn)有的體制基本不變。這種改革方式存在著嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。”
事實(shí)上，最高層一直都很重視農(nóng)行的改革——只有農(nóng)行的股改完成了，國(guó)有銀行的改革才能算得上成功。據(jù)權(quán)威人士透露，農(nóng)行股改何時(shí)啟動(dòng)取決于外部和內(nèi)部?jī)煞矫娴囊蛩兀和獠恳蛩厥菄?guó)家財(cái)力能否支持農(nóng)行巨額不良貸款包袱的盡快解決，以及在整個(gè)農(nóng)村金融體系建設(shè)的通盤(pán)考慮下農(nóng)行股改的方式；內(nèi)部因素是指農(nóng)行各級(jí)管理層的改革意愿是否強(qiáng)烈以及股改的前期準(zhǔn)備工作是否已經(jīng)完成。
這位人士認(rèn)為，撇開(kāi)外部因素不論，在農(nóng)行內(nèi)部，由于高級(jí)管理層的股改意愿程度不一，股改的前期準(zhǔn)備工作基本上沒(méi)有動(dòng)作。在他看來(lái)，基于農(nóng)行的國(guó)有體制和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于農(nóng)行的高級(jí)管理層而言，既缺少股改的內(nèi)部動(dòng)力，也缺乏股改的外在壓力——高級(jí)管理層的權(quán)力缺乏有效的監(jiān)督和制衡。這主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：在農(nóng)行內(nèi)部，缺乏對(duì)高管層的制衡機(jī)制；在農(nóng)行外部，缺乏獨(dú)立的財(cái)務(wù)審計(jì)和信息披露；在監(jiān)管方面，銀監(jiān)會(huì)不能對(duì)農(nóng)行進(jìn)行有效監(jiān)管和資本約束。
其實(shí)，過(guò)去兩年來(lái)，農(nóng)行內(nèi)部呼吁加快改革的聲音一直存在，在中層干部中體現(xiàn)得尤為明顯。
據(jù)有關(guān)人士透露，在2004年初中行和建行股改啟動(dòng)之后，當(dāng)時(shí)的農(nóng)行研究室主任宋先平組織相關(guān)人員擬定了加強(qiáng)綜合管理等12套改革方案，希望作為股改的前期準(zhǔn)備工作加以實(shí)施。但是這12套方案最終都沒(méi)有上農(nóng)行黨委會(huì)進(jìn)行討論，更談不上實(shí)施了。
就在這些方案擬定后不久，宋先平被調(diào)任農(nóng)行吉林省分行行長(zhǎng)——農(nóng)行吉林省分行是整個(gè)農(nóng)行系統(tǒng)資產(chǎn)質(zhì)量最差的省級(jí)分行。
今年7月19日，農(nóng)行2005年年中全國(guó)分行行長(zhǎng)會(huì)議在北京召開(kāi)。按照原定的議題，股改工作不在這次會(huì)議討論之列。但是農(nóng)行各省級(jí)分行的行長(zhǎng)明顯感受到需要進(jìn)行改革的壓力——他們身處基層，對(duì)于其他國(guó)有銀行股改后的積極變化有著切身的體會(huì)，因此改革的要求很強(qiáng)烈。由此，農(nóng)行總行有關(guān)部門(mén)起草的《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份制改革方案（討論稿）》才被提交討論，這也是農(nóng)行首次明確進(jìn)行股份制改造。
改革動(dòng)力
作為國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行，國(guó)有企業(yè)以前的劣勢(shì)在農(nóng)行身上也有所體現(xiàn)——缺乏公司治理，沒(méi)有建立有效制衡、相互制約的激勵(lì)與約束機(jī)制。
在農(nóng)行，由于沒(méi)有建立董事會(huì)制度，缺乏對(duì)高級(jí)管理層行為的監(jiān)督和約束，缺乏對(duì)高級(jí)管理層整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效的考評(píng)。缺乏激勵(lì)與約束機(jī)制的結(jié)果，自然可能影響效率。
如果農(nóng)行要進(jìn)行股改，首先要成立董事會(huì)，董事會(huì)將對(duì)高級(jí)管理層的行為進(jìn)行監(jiān)督和制衡，對(duì)高級(jí)管理層的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行考評(píng)，這無(wú)形中在農(nóng)行內(nèi)部增加了對(duì)高級(jí)管理層的約束。如果像建行那樣引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者并到海外上市，將會(huì)面臨來(lái)自境外戰(zhàn)略投資者股東代表和國(guó)際公眾投資者更加嚴(yán)格的監(jiān)督和外部約束，這將大大削弱現(xiàn)有高級(jí)管理層的權(quán)力。
同樣，對(duì)于農(nóng)行高級(jí)管理層的行為，也缺乏有效的外部約束——市場(chǎng)監(jiān)督。按照新《巴塞爾協(xié)議》，充分的信息披露下的市場(chǎng)約束是銀行安全運(yùn)營(yíng)的三大支柱之一。然而到目前為止，農(nóng)行還沒(méi)有進(jìn)行全國(guó)性的財(cái)務(wù)審計(jì)，其所披露財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性也受到質(zhì)疑，接受農(nóng)行委托的中天銀會(huì)計(jì)師事務(wù)所并未為其出具審計(jì)報(bào)告，而只愿意提供審閱報(bào)告。
據(jù)知情人士透露，每次監(jiān)管部門(mén)要求農(nóng)行按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)并如實(shí)披露時(shí)，農(nóng)行總是申請(qǐng)豁免披露其真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，其理由是：一旦披露了真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，巨額的虧損或者數(shù)以千億計(jì)的負(fù)資本將會(huì)影響農(nóng)行的對(duì)外形象，從而影響農(nóng)行的正常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也會(huì)影響海內(nèi)外各界對(duì)于中國(guó)金融穩(wěn)定的擔(dān)心，甚至引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。以此為理由，農(nóng)行每年都得以豁免披露真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。因此，農(nóng)行真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況如何，外界并不清楚。
農(nóng)行的公開(kāi)信息稱，到2005年9月底，其五級(jí)分類(lèi)不良貸款余額為6919億元。從農(nóng)行三個(gè)改制方案中要求國(guó)家注資的金額來(lái)看，農(nóng)行的窟窿似乎不止于此。
此外，農(nóng)行作為四大國(guó)有銀行之一，銀監(jiān)會(huì)很難對(duì)其實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)目前對(duì)商業(yè)銀行的主要監(jiān)管手段是資本充足率監(jiān)管，由于農(nóng)行的凈資本是巨大的負(fù)值，銀監(jiān)會(huì)并不能按照資本充足率不得低于8%的要求對(duì)其監(jiān)管。這就使得農(nóng)行可以不受資本約束來(lái)發(fā)放貸款，而不是有效的控制貸款增長(zhǎng)，集中精力解決存量不良貸款等問(wèn)題。
從2002年初到2005年9月，農(nóng)行的貸款增加了11400多億元，增量高居四大銀行之首。在很多銀行出于資本約束的考慮控制貸款的過(guò)多發(fā)放時(shí)，農(nóng)行卻在到處搶奪項(xiàng)目發(fā)放貸款；當(dāng)他們利用貸款的定價(jià)權(quán)進(jìn)行貸款利率上浮，以有效的覆蓋風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，農(nóng)行卻以更低的利率來(lái)把這筆貸款搶來(lái)，而不考慮低利率定價(jià)是否能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。
耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武博士告訴記者，在中國(guó)的金融界乃至企業(yè)界，在缺乏產(chǎn)權(quán)約束下，往往是企業(yè)的規(guī)模越大越有發(fā)言權(quán)，而不是效益越好越有發(fā)言權(quán)。隨著農(nóng)行貸款規(guī)模的越來(lái)越大，其影響力也將越來(lái)越大，但是這并沒(méi)有帶來(lái)不良貸款余額的明顯下降，反而使得國(guó)家最終的救助成本越來(lái)越大。
拉大的差距
“由于高管層的阻力，過(guò)去兩年來(lái)農(nóng)行基本沒(méi)有為股改準(zhǔn)備”，這位權(quán)威人士向記者指出。而過(guò)去兩年，正是其他三家國(guó)有商業(yè)銀行股改迅速行進(jìn)的時(shí)期。
2004年1月，中行和建行股改開(kāi)始啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)國(guó)務(wù)院就已經(jīng)明確，即使沒(méi)有開(kāi)始股改的國(guó)有銀行，也要加快內(nèi)部改革的步伐，做好股改的準(zhǔn)備。2004年3月11日，在十屆全國(guó)人大二次會(huì)議“金融體制改革和金融監(jiān)管”記者招待會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康指出：“工農(nóng)兩行雖然不是改革試點(diǎn)，但是我們也要求他們加快內(nèi)部改革的步伐。每家銀行都有自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。因此，他們也應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的情況擬定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，并且組織實(shí)施方案。”
雖然工行的股改在今年4月18日才啟動(dòng)，但是工行此前已作了大量的前期準(zhǔn)備工作。“2004年10月，工行就成立了股改辦，當(dāng)時(shí)就提出了18項(xiàng)工作需要提前準(zhǔn)備，包括不良貸款的分類(lèi)、聘用國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行外部審計(jì)、進(jìn)行組織架構(gòu)的調(diào)整等等，整個(gè)過(guò)程組織得非常嚴(yán)密。”工行股改辦總經(jīng)理潘功勝說(shuō)。
而農(nóng)行在過(guò)去近兩年中，可圈可點(diǎn)的股改前期準(zhǔn)備只有今年下半年才開(kāi)始的兩項(xiàng)工作：今年7月，農(nóng)行選定由普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)四家分行進(jìn)行外部審計(jì)試點(diǎn)；從今年9月份開(kāi)始，農(nóng)行對(duì)全行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況開(kāi)始進(jìn)行徹底的清查摸底，以摸清信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況、不良貸款的真實(shí)形態(tài)。當(dāng)農(nóng)行開(kāi)始這些基礎(chǔ)性工作的時(shí)候，建行和中行的境外戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)工作已經(jīng)基本完成，工行的財(cái)務(wù)重組也已經(jīng)完成。
農(nóng)行與其他三大銀行的差距越來(lái)越大。
“農(nóng)行高級(jí)管理層的這種消極面對(duì)股改的行為，已經(jīng)對(duì)國(guó)家的整體金融布局形成了嚴(yán)重的干擾”，這位權(quán)威人士向記者指出。“其實(shí)，農(nóng)行的改革已經(jīng)到了時(shí)不我待的地步。國(guó)有獨(dú)資銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組一直對(duì)農(nóng)行的改革特別重視，希望在時(shí)機(jī)成熟時(shí)盡快啟動(dòng)農(nóng)行的改革。但是改革不是外部單方面推動(dòng)的事情，除了國(guó)家注資以外，最重要的是農(nóng)行內(nèi)部，特別是農(nóng)行高級(jí)管理層要做好股改的內(nèi)部準(zhǔn)備工作，積極推動(dòng)股改的早日進(jìn)行，而不是僅僅指望在體制基本不變的情況下，由國(guó)家拿出巨資來(lái)為他們填補(bǔ)窟窿”，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
本報(bào)了解到，在明年“兩會(huì)”上，將會(huì)對(duì)農(nóng)行股改的問(wèn)題進(jìn)行專門(mén)討論。
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