經(jīng)濟觀察報 記者 周亞霖 房地產(chǎn)紅火的年代，360行差不多行行都要進入房地產(chǎn)。如今，伴隨著調(diào)控步步緊逼，從事海鮮養(yǎng)殖、食醋釀造、化工原料加工等原本和房地產(chǎn)一點都不“搭界”的企業(yè)在逐漸遠離地產(chǎn)行業(yè)。

10月25日，恒順醋業(yè)（600305）發(fā)布三季報，絲毫不掩飾對房地產(chǎn)業(yè)務的失望，“由于國家對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控，商品房市場成交低迷，本公司房地產(chǎn)銷售下降，導致效益同比大幅下降。”據(jù)了解，這家公司正按照一定的步驟離開房地產(chǎn)行業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，已經(jīng)有13家跨行業(yè)進入房地產(chǎn)的上市公司宣布離開房地產(chǎn)，其中相當部分選擇了將項目完全轉讓的“快刀斬亂麻”的方式。

房地產(chǎn)拖累主營業(yè)務

一位知情人士告訴記者：恒順醋業(yè)已經(jīng)打算退出房地產(chǎn)行業(yè)了。記者致電該公司證券事務辦公室，記者詢問：是不是打算逐步退出房地產(chǎn)業(yè)務？對方表示：公司已經(jīng)不會買任何地了。針對恒順醋業(yè)第三季度出現(xiàn)虧損，有分析認為是房地產(chǎn)造成的，房地產(chǎn)在公司業(yè)務中占多大的比例的問題，對方委婉地表示：房地產(chǎn)的確占的業(yè)務比重蠻大的。

按照相關數(shù)據(jù)，恒順醋業(yè)2010年50%的收入來自調(diào)味品，32%來自房地產(chǎn)。

上述知情人士表示，這個公司的高層對是否應該進入房地產(chǎn)一開始就有爭議，一位高管曾對這位知情人士表示過，實在不明白公司為什么要做房地產(chǎn)。從去年開始，對房地產(chǎn)的爭議在公司內(nèi)部變得越來越強烈。

2010年，一支由券商分析師組成的調(diào)研團隊到恒順醋業(yè)考察，恒順醋業(yè)表示，在三年內(nèi)要逐步退出房地產(chǎn)，房地產(chǎn)對公司的資金造成影響。

綜合該公司數(shù)份財報，第三季度，恒順醋業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約2.7億元，同比增長41.96%左右，環(huán)比減少6.2%左右，歸屬母公司所有者凈利約-1188萬元。

越來越多的觀察者將公司的虧損歸結為房地產(chǎn)業(yè)務的影響。

廣發(fā)證券分析師胡鴻、湯瑋亮在報告中認為：“第三季度單季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，同比增長41.96%，主要原因為：今年以來，公司通過營銷改革、品牌整合力度的加強以及產(chǎn)品結構升級，使得三季度醬醋收入“淡季不淡”，綜合而言，醬醋調(diào)味品銷售收入前三季度同比增長22.61%。但由于宏觀調(diào)控，今年公司房地產(chǎn)銷售不景氣，且四季度房地產(chǎn)收入存在不確定性，公司其他業(yè)務同比也呈現(xiàn)下滑。綜合而言，我們認為，全年醬醋行業(yè)收入約為6.8億-7億元左右，房地產(chǎn)業(yè)務同比下滑1.5個億元左右，其他業(yè)務基本沒有增長。”

沉重的“房貸”

恒順現(xiàn)在最不堪承受的可能是沉重的房地產(chǎn)貸款利息。三季報披露：由于公司老廠區(qū)土地未能如期變現(xiàn)，造成恒順工業(yè)園建設銀行融資規(guī)模增大，加上銀行貸款利率較同期大幅提高，因此，公司本期利息支出同比大幅增加。

廣發(fā)證券認為：恒順醋業(yè)本期利息支出同比大幅增加的現(xiàn)象或將持續(xù)至年底。今年盈利情況不理想，我們將大幅調(diào)低公司的EPS。

長江證券認為：一方面，由于公司老廠區(qū)土地尚未變現(xiàn)，恒順工業(yè)園的建設所需銀行借款規(guī)模增加；房地產(chǎn)業(yè)務也需要較大資金規(guī)模的支撐。另一方面，銀行貸款利率較去年同期大幅提高。因此，本期利息支出同比大幅增加。今年1-9 月財務費用為6116萬元，較去年同期大幅增加3767萬元；財務費用率為8.16%，較去年同期增加4.27個百分點。房地產(chǎn)業(yè)務效益不佳，同時地產(chǎn)業(yè)務借款加重財務費用負擔，導致利潤總額同比減少。1-9 月公司實現(xiàn)營業(yè)利潤223 萬元，同比減少91.10%；營業(yè)外收支271 萬元，較去年同期增加382 萬元。1-9 月公司利潤總額同比減少79.37%；其中7-9月公司利潤總額虧損1417 萬元。

在和訊網(wǎng)第二屆地產(chǎn)金融創(chuàng)新峰會上，另一家跨行業(yè)進入地產(chǎn)的海爾地產(chǎn)董事長盧鏗就表示：“當前這個行業(yè)出現(xiàn)了一些特殊的現(xiàn)象，比如灰色的融資非常猖獗，各種成本全面上升，房地產(chǎn)的利潤空間非常小。”如果連海爾地產(chǎn)都覺得地產(chǎn)越來越難做了，那么對于一個營業(yè)規(guī)模很小的上市公司恒順醋業(yè)而言，日子的艱難不難想象。

三個季度的財務費用就是6千萬，但2010年全年這個公司的合并營業(yè)收入11.5億元，公司合并報表凈利潤為3608.65萬元。

不僅僅是利息，房地產(chǎn)開發(fā)的稅金也影響了公司的利潤。按照三季報的披露，該公司2011年9月30日營業(yè)稅金及附加是1480.1萬元，同比增加35.21%，變動原因是本期房地產(chǎn)稅金同比增加。

同時，恒順醋業(yè)投資的一個商場收益卻在下降，投資收益564.3萬元，同比下降38.72%。

明日黃花

房地產(chǎn)曾經(jīng)擁有巨大的魔力，很多公司從房地產(chǎn)上嘗到了巨大的甜頭。但現(xiàn)在有相當部分的公司選擇了撤離。10月，郎咸平在文章中稱：在嚴厲調(diào)控的2011年，我們發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)商一個非常有趣的現(xiàn)象，叫作有序地退出，這和2008年的恐慌情況剛好相反。上市企業(yè)里面有序退出房地產(chǎn)業(yè)務的公司有很多，包括大江股份(600695)、金發(fā)科技(600143)、建發(fā)股份(600153)、獐子島(002069)、酒鬼酒(000799)、金種子酒(600199)等等。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，大約有13家原本不是做房地產(chǎn)的上市公司宣布退出房地產(chǎn)。記者采訪了今年4月通過上海產(chǎn)權交易所將土地轉讓給私人的飛樂股份。該公司相關人士告訴記者：公司制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，退出房地產(chǎn)是為了節(jié)約財務成本，改善資金狀況，和眼下的宏觀調(diào)控沒有關系。

但如果沒有這場史無前例的對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，不難想象：“全民炒房”會演繹到何等盛況。